人民币大幅升值对降低中国贸易顺差的作用有限

　　商雷曼兄称，人民币大幅升值对降低中国贸易顺差的作用有限，预计06年中国国际收支经常项目顺差将达到2050亿美元，为2年前的3倍水平。

　　综合外电8月1日报道，尽管多数分析师预期，06年下半年人民币升值幅度将达到4-5%，几乎是超越过去7个月来2-3倍的升速，以期解决长期以来的贸易顺差问题。但雷曼兄弟(Lehman Brothers)在最新亚洲研究周报中称，由于中国贸易顺差多是由外商投资企业带动，而不是由中国本土企业创造，因此，人民币大幅升值对降低中国贸易顺差的作用有限。

　　雷曼兄弟在周报告中将中国06年国际收支经常项目顺差由1920亿美元上调至2050亿美元，并表示，该水平将是2年前的3倍。06年6月份中国的商品贸易顺差再创新高达到145亿美元；较05年上半年400亿美元的商品贸易顺差相比，06年上半年商品贸易顺差累积达到610亿美元，预计06年下半年顺差还会持续增长，从出口增长率和进口增长率可以简单推断06年下半年中国贸易顺差总额将达到910亿美元。

　　根据中国

商务部04年资料显示，中国按营收排名前100家出口企业中，53家为外商投资企业，而这53家企业全部来自于电子产业。雷曼兄弟表示，中国是一个有大量加工贸易的巨大外包服务中心，出口中含有相当高进口成分，因此，人民币大幅升值对减少贸易顺差可能作用不大。

　　据国际

货币基金组织(IMF)估计，人民币对美元若升值10%，只会减少中国贸易顺差额75亿美元。雷曼兄弟认为，人民币加速升值的效用应是减少反华保护主义和平衡资本流动，以给予人国央行更大的空间，提高利率，避免热钱趁势流入。

　　(龚山美 编辑)

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