巴克莱7月24日基本金属报告

　　[世华财讯]巴克莱7月24日基本金属报告，具体如下：

　　铝:铝价格继续在2400至2700美元的下半部震荡，但是LME3月期价格21日略微走强，因为每日LME库存和一周SHFE库存下降加快，分别下降3350吨和23139吨。7月迄今，LME和SHFE库存下降95000吨。SHFE库存急速下降反映了中国南方铝需求强劲的传言，因为06年迄今工业生产快速增长，传言不令人意外。LME取消仓单仍然巨大，显示下周库存将进一步下降。 库存下降显示市场存在缺口，但是现货对3月升水46.25美元，这显示市场仍对库存不是非常担忧。同时，铝现货价格大幅下跌，这显示了中国产量可能大幅增加，中国仍有大量的铝冶炼能力闲置。

　　铜：20日价格快速下跌，LME3月期铜价格日低点达到7360美元，上海铜期货10月份合约下跌4%，21日价格回升。市场受到

墨西哥集团La Caridad铜矿和罢工工人达成会谈安排的影响。工会代表计划21日会晤BHP Billiton管理层，对罢工的担忧正在减少（但注意到双方的期望加薪水平差距较大）。但是供应减少仍是铜市场的重要因素，仍低于市场预期。铜精矿市场紧张，21日上海

证券交易所公告称中国部分主要铜冶炼厂开始降低产量以希望增加精炼费。中国冶炼厂精炼费为100美元10美分。中国铜产量2006年上半年上涨超过20%，但是精矿和废铜进口下降，当地矿产量也增长缓慢，因而当地冶炼厂削减产量不令人吃惊。现在巴克莱认为中国可用量下降可能导致下半年铜价格上涨，巴克莱认为当地不稳的产量和快速增长的消费间的差距将加大。现在全球对增长率的担忧超过了铜基本面紧张的担忧，巴克莱预计3季度大部份时间将维持此种状态。但是，一旦对增长率的担忧如巴克莱预测的下降，巴克莱预计价格强劲回升，市场可能在4季度初创出新高。

　　镍：价格继续保持脆弱。3月期LME价格21日继续回落，达到23300美元的低位。21日库存下降384吨，达到5718吨，低于月初4700吨。取消仓单总计3930吨，，库存可用量不足2000吨。现货对3月期升水为2400美元，但是低于本周初400美元。消息方面，Norilsk的消息称上半年产量稳定在12.1万吨，05年同期为12万吨。

　　铅/锌：21日早上锌库存下降2050吨，总库存为196050吨，为自2001年4月的最低。消息方面，韩国锌业报告称上半年产量比05年同期增加65吨，达到21.7万吨，但是铅产量上涨9.7万吨，增9%。公司没有改变年度预测，预计2006年锌产量增长5%，为43万吨，前增长1.7%，为18.3万吨。取消仓单为54125吨，这显示库存将进一步减少。预计全球锌市场下半年将继续存在缺口，锌基本面继续紧张，巴克莱预计3季度末或4季度初价格将强劲回升，创出新高。

　　巴克莱7月24日铜铝操作建议

　　铜

　　短线：关键支持。继在8210（7月12日高位）见顶后，价格变动继续令跌势明朗化，而且正下试7260的关键支持。巨大的周线熊市图证实了巴克莱上周的看淡看法，而巴克莱相信，在7520以下会有进一步下跌，旧有支持现时仍是阻力。本周的目标是6800，6月/7月的Fibonacci回转上升。

　　中线：铜在夏季的表现主要是盘整。铜已经扭转趋势，并正不断延长往绩两极，巴克莱预计夏季出现盘整，其后试5000/5500水平。

　　铝

　　短线：要注意的形状。在周线图中，突破2550/60区域完成了一个熊市旗形图，并且维持跌势；短期市场维持在此水平以下，巴克莱预计本月会重试6月份低位（也是200日均线）。尽管在区间以内，但超卖势头增加了回落的风险。整体而言，铝可能正形成一个头肩形态；2455以下进一步令其在未来数周受到沽压。

　　中线：展望未来表现如过山车一样。熊市周线及月线图显示一个显著高位已经形成，而其后的盘整将为重试2200水平铺路。

　　(吴涛 撰稿)