中国人民银行再次提高存款准备金率出人意料

　　中国人民银行决定从2006年8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。高盛公司称，这一举措颇为出人意料，因其在一个月前刚刚将存款准备金率提高了50个基点，这反映出中国政府对经济增长动力的持续加速心存忧虑。

　　高盛7月24日消息，中国人民银行决定从2006年8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。

　　高盛公司（Goldman Sachs）称，中国人民银行的这一举措颇为出人意料，因其在一个月前刚刚将存款准备金率提高了50个基点。这一政策调整反映出，中国政府对经济增长动力的持续加速心存忧虑。

　　就6月份中国强劲的经济增长动力与通胀迹象来看，该行实行货币紧缩政策的决定是适当的，这对该行恢复其对通胀控制的可靠性及降低将来重新调整政策之风险均有所帮助。

　　但是，高盛公司同时表示，其仍然认为调整存款

准备金率对于货币政策的处理来说是一种生硬且效率低下的途径。从短期来说，这一举措可以降低过度的流动性和货币流通额；但是，中国过去三年中的经验表明，在低估通货拉动之持续外汇流入的侵蚀下，该举措很快即会失效。

　　此次这一措施，是中国

人民银行自2003年8月份以来的第四次提高存款准备金率。前三次分别是在2003年8月份提高了100个基点；2004年4月份提高了50个基点；2006年6月份提高了50个基点。

　　据高盛预测，该举措短期内应可拉高中国的市场利率及产额曲线。但是，到目前为止所实行的货币紧缩措施，尚无法带来显著的经济减速效果。高盛进一步预测称，接下来的几个月中，中国货币及存款的增长速度将继续减缓。

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