巴克莱7月20日黄金原油报告

　　[世华财讯]巴克莱7月20日黄金原油报告，具体如下：

　　商品焦点：19日早商品价格走低，市场对黎以局势担忧减弱，这对油价产生压力，美元由于美国主要PPI指数高于预期走强，这对黄金和工业金属也产生压力。美国通胀预期是促使基本金属和贵金属价格变动的主要动力之一。实际上，5月下旬由于伯南克针对通胀的发言促使价格下跌整理。从此后，美联储态度温和，市场对利率进一步增加反应适中，通胀 预期保持稳定，和基本金属和贵金属的联系变得不是特别紧密。19日这种情况可能发生改变。19日的风险就是美国CPI数据可能高于市场预测（市场预测0.2%），这将导致下午伯南克的发言更加强硬。由于基本金属市场对通胀/增长有高度的敏感，这将导致新一波平仓，而技术上已经呈现疲态。中性的CPI指数和温和的伯南克发言不可能导致金属新的买入，认为19日价格倾向于下降。贵金属，主要的驱动力可能使国外交易所市场的反应。的FOREX策略师认为美元由于CPI指数强劲可能进一步上涨，如果这样情况发生，黄金可能处于城中的卖压之中。中期来看，继续看多工业金属，因为有强劲的基本面支持，特别是铜，镍和锌，并且随着进入第四季度，美联储可能停止加息价格可能快速上涨。

　　原油：19日早价格仍然疲弱。由于市场认为黎以冲突仅局限在黎巴嫩南部并且冲突不可能维持更长时间，价格走低。尽管19日早报道以色列部队入侵黎南部，但是以色列称是对真主党有限的攻击。18日价格下跌1.70美元，以低于74美元收盘，低于近期的高点周五（14日）价格约5美元。尽管市场由于地缘政治紧张促使价格上涨，但是基本面也相当紧张（19日一周美国原油数据可能继续显示需求强劲），认为价格不可能低于70美元。

　　OPEC主席和尼日利亚石油部长Edmund Daukoru本周末（21日）计划访问中东会晤新的秘书长。但是，黎以局势和油价快速上涨意味着额外的问题是会晤的一个重点。OPEC主席对油价的看法值得关注。据称OPEC对现在的油价不太满意，认为油价应在65美元左右。认为现在这进一步证实OPEC的油价底限把WTI价格上调到65美元（OPEC一篮子底限为60美元）。Edmund Daukoru也称OPEC现在额外产能约200万桶/天。沙特把950万桶/天产量减少到900万桶/天，现在额外产能缓慢上涨。但是，重要的是沙特减产是因为它不准备减价卖出更重等级的原油。因此，原油市场仍对轻质原油产量中断保持敏感，现在尼日利亚正在发生这种情况。

　　中国当地冶炼厂原油处理6月份令人吃惊。上月冶炼厂维护原先预计将减少原油处理能力，但是官方数据显示有2522万吨（631万桶/天）被处理，为第二月度高点，高于05年同期6%。预计中国到5月原油需求年比上涨10%，下周当6月份中国

成品油进口数据发布时，预计增长率将维持在此种水平。

　　黄金：18日收盘下跌1.8%。由于美元走强和美国PPI数据高于市场预期黄金市场存在城中的卖压。隔夜TOCOM2007年6月期货基准下降60日元以2422日元/克收盘。总的来说，预计黄金价格短期保持高度震荡。对黎以局势的担忧是投资者认为黄金是比较安全的资产，但短期来说对黄金看空。

　　供应方面，中国黄金联合会报道中国云南地质局预计在东川发现的储量将在未来3到4年中达到10吨/年。迄今为止现在发现的高等级储量达到155吨，但估计储量将达到300吨。同时，Freeport-McMoRan铜金矿向下修正了它整个2008年黄金销售的3.1%，但是预计产量2009年和2010年将上涨。

　　巴克莱7月20日黄金原油操作建议

　　黄金

　　短线：在21日线受到支持

　　近期高位667似乎仍象一个短线高位，相信会有进一步的下跌。21日水平619为19日的表现提供了支持；然而，预计这会有突破。19日的轻微升幅可能是建立空头的一个机会，目标为590。熊市前景或意味着21日线有突破。

　　中线：周线模式/艾略特波浪理论显示，黄金的高位仍有上升空间，但这可能要到06年底才会发生，甚或明年。与此同时，未来会出现不稳定的盘整区间。

　　原油（9月）

　　短线：建立相反合约

　　鉴于逆转WTI原油的九月份合约，而且市场持续直线下跌，注意到，短期支持位为74.05，7月10日的低位。由于收市处于此区间，风险是比预期要深入的盘整，72.95。正在留意牛市恢复的迹象，因为将回落视为健康升势。牛市趋势更强大的支持在于2005年12月趋势线70.85。

天然气的弱势持续，因其看来会走向5.39的合约低位。

　　中线：牛市趋势

　　短期支持位为62.45以上，长远趋势仍然向上；将注意力集中在84/85水平。

　　策略/头寸：于635沽出4%的现货金，风险位660，目标价560。

　　(李鹏 编辑)