亚行专家：中国央行有必要出台进一步紧缩措施

　　亚行高级经济学家庄健表示，加息通常有8至9个月的滞后期。如果贷款持续膨胀，投资必然难以下降，因此中国央行有必要出台进一步紧缩措施。

　　据上海证券报7月15日报道，央行14日公布的数据表明，中国流动性过多的状况并没有得到根本改变，经济面临越来越大的过热压力。分析人士普遍预期央行将采取进一步的紧缩措施，但究竟会动用何种政策工具却有不同猜测，可能的选项包括加息、扩大汇率波动幅度、上调存款准备金率等。

　　亚行高级经济学家庄健表示，6月份贷款增加依然较多。上次加息的效果至少在这一个月还没有完全显现出来。加息通常有8至9个月的滞后期。如果贷款持续膨胀，投资必然难以下降，因此央行有必要出台进一步紧缩措施。

　　事实上，6月份上调存款准备金率对于紧缩货币的效果并不明显。提高存款准备金率对

商业银行来说比加息更精确一点，但是要论对于实体经济的影响，则加息影响力更大、更直接、更宽泛。

　　庄健还预计2006年中国可能出现通胀的迹象。各方面需求增长快的时候，只能是拉高价格。而加息肯定能对通胀起到一定的预防作用。他预计升息幅度不会太大，每次将在27个基点左右。

　　对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰持同样观点：尽管目前中国面临的通胀还在可控范围之内，但是风险还是比较大，因为中国是

能源、大宗商品的进口大国，面临的原材料成本上升的压力比其他国家要大。从这个角度来看，中国应该可以考虑加息。

　　丁志杰还认为，由于中国的

外汇储备快速增长，货币供应量被动增加，此前采用的加息和上调准备金率的手段并没有从根本上改变流动性过多的状况。

　　(吴耀明 编辑)

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