外汇期权：美元/日圆期权需求显现

　　亚洲汇市13日，短期美元/日圆外汇期权引申波幅走高，反映出市场预期美元/日圆汇率在日本央行14日结束政策会议后可能大幅上扬或下挫。

　　综合外电7月13日报道，亚洲汇市13日中午前后，1个月期美元/日圆平价期权引申波幅为8.80%/9.10%，低于纽约汇市前夜的8.80%/9.50%。

　　交易商称，东京汇市14日格林威治时间0600到期的美元/日圆平价期权引申波幅为10.00%/12.00%，高于东京汇市12日的9.00%/10.00%。

　　一家大型日本银行的高级期权交易员表示，随着日本央行会议结束在即，隔夜期权引申波幅目前处在较高水平。

　　外汇市场基本上消化了日本央行14日加息25个基点的可能性。但交易员称，如果日本央行(Bank of Japan)行长会后发表的声明强硬程度高于或低于预期，则美元/日圆可能出现振荡，从而令期权得以获利。

　　长期平价期权引申波幅则下挫，原因是美元/日圆前夜在好于预期的美国贸易数据提振下上扬。交易通常会在美元/日圆走高时卖出平价期权。美元/日圆升势通常较慢，从而令期权难以获利。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的引申波幅差为0.8%/1.0%，与纽约汇市前夜的0.5%/1.0%基本持平。

　　交易员表示，考虑到所有围绕日本央行会议的预期，一些投机人士卖出东京汇市周五到期的美元/日圆期权，引申波幅为10.50%/11.25%。另一家日本银行的交易员称，卖方可能认为，即使考虑到外汇

汇率在央行会议后大幅波动的可能，上述期权合约的价格也过高。

　　该交易员表示，上述卖出期权的面值约为6000万美元至1亿美元。

　　6个月期期权的引申波幅为8.60%/8.85%，东京汇市12日为8.60%/9.10%。1年期期权的引申波幅为8.65%/8.80%，低于东京汇市12日的8.50%/9.00%。

　　以下是格林威治时间0330的1个月期外汇期权引申波幅：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　周四周三周三

　　美元/日圆 8.80%/9.10% 8.80%/9.50% 8.90%/9.40%

　　欧元/美元 7.95%/8.15% 7.20%/7.60% 7.95%/8.20%

　　欧元/日圆 7.35%/7.65% 7.15%/7.35% 7.00%/7.50%

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　　上述引申波幅为场外交易市场平价期权的引申波幅。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的引申波幅差为0.8%/1.0%，与纽约汇市周三的0.5%/1.0%基本持平。

　　以下是格林威治时间0330的现货市场汇率：

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　　东京汇市纽约汇市

　　周四周三

　　美元/日圆115.29115.58

　　欧元/美元1.27121.2698

　　欧元/日圆146.55146.70

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