日6月企业物价高点支持日央行本周将加息的预期

　　日央行12日公布的数据显示，日本6月国内企业物指数年升3.3%，升幅与上月持平，且为25年来最大升幅，该数据支持日本正在逐步脱离通缩以及日央行本周将进行近六年来首次加息的预期。

　　综合外电7月12日报道，日央行12日公布的数据显示，日本6月国内企业物指数(CGPI)年升3.3%，升幅与上月持平，为连续第28个月上升，且为1981年以来最大升幅。分析师称 ，CGPI增幅再加上成品价格分项数据年增0.3%，意味着企业持续将油价和大宗商品上扬的成本转嫁给消费者，从而刺激消费者物价持续上扬，这有助日本摆脱长达逾7年的通缩窘境。

　　日本6月CGPI较上年同期增长，支持日本正在逐步脱离通缩以及日央行本周将进行近六年来首次加息的预期。

　　东京Dai-Ichi Life Research Institute首席经济学家Naoki Iizuka表示，随着通缩预期消褪，企业更容易将成本转嫁至消费者。日央行本周结束零利率政策的可能性很高。

　　由于经济有望持续稳定增长，市场普遍预期日央行将于7月14日结束为期两天会议后宣布将隔夜拆款利率由零上调至0.25%。日本自01年3月维持零利率政策迄今。

　　根据朝日新闻报导，随着日本经济持续增长，通缩即将终止，日央行9位理事多数将赞成加息。

　　日本上周公布的短观报告显示，06财年大型企业计划提高支出的幅度，创16年来最大增幅。日央行行长福井俊彦上月表示，如果出现过度投资的现象，央行不会延误加息的时间。

　　法国兴业银行驻香港首席亚洲经济专家GlennMaguire表示，结束零利率政策将是日本结束长期对抗通缩和经济周期重返常态的证明。

　　近期报告显示，日本5月份消费者物价连第七个月上扬，失业率下滑至八年来低点4%，银行贷款6月份攀升至10年以来最高。

　　较其它经济大国的利率比，0.25%实在相形逊色，但对日本的货币政策而言，加息之举俨然成为日央行开启缓慢但稳定紧缩循环的一个重要分水岭。

　　尽管如金融市场震荡和美国经济放缓的风险万存，但日央行官员显然对日本经济迈向长期复苏相当有信心。

　　日本06年第一季度经济年比增长3.1%，为连续第五季增长；其它统计显示，目前的日本经济扩张周期已超越1986年底至1991年初的泡沫荣景。

　　日本政府官员反对加息的立场似乎也趋于软化。政府官员虽不能参与货币政策投票，但可以要求央行延后政策决议。政府官员在2000年央行提议加息时便要求延缓决议，此次加息后即遭遇经济放缓和网路泡沫破裂，日央行被迫转向降息将利率下调至趋近于零，给予日本政府怪罪央行决策错误的口实。

　　不过，日本财务大臣谷垣祯一近日表示，希望日央行以零利率政策协助日本经济增长。日本内阁官房长官安倍晋三也如此表示。

　　市场对于日本官方贴现率升幅的预测存在分歧。有些市场人士预计，官方贴现率可能升至0.50%，有些人则认为会在0.35%或0.40%。官方贴现率被视为银行间拆借的利率上限，目前贴现率为0.10%。

　　日本自1995年以来隔夜拆借利率从未低于0.5%。