中国6月份货币信贷增速下降但依然在高位运行

　　[世华财讯]6月份我国货币、信贷增速比5月均有所下降，但依然在高位运行。 6月末，广义货币M2增长18.4%，狭义货币M1增长13.9%，增速比5月份的19.1%和14%有所下降；6月份人民币新增贷款3600亿元，同比少增1027亿元，改变了前5个月来信贷一直同比多增的特点。

　　据中国证券报7月10日报道，知情人士透露，6月份我国货币、信贷增速比5月均有所 下降，但依然在高位运行。

　　6月末，广义货币M2增长18.4%，狭义货币M1增长13.9%，增速比5月份的19.1%和14%有所下降；6月份人民币新增贷款3600亿元，同比少增1027亿元，改变了前5个月来信贷一直同比多增的特点。

　　截至6月末，人民币贷款余额为21.52万亿元，同比增长15.7%，比5月份的16%有所下降。前6个月人民币共新增贷款2.14万亿元，占央行全年信贷目标的85.7%。

　　专家分析，6月份新增3600亿元贷款，比5月份多出近1506亿元，这主要是因为季节性因素，每年3、6、9、12月份均是放贷的季节性高峰。但6月份新增贷款同比少增，改变了前5个月一直同比多增的特点，这是一个趋势转折的苗头。其原因是央行前段时间一直从供需两方面抑制信贷，在抑制需求方面提高了贷款利率，还通过发行定向央票、提高存款

准备金率等手段把

商业银行超储率降下来，从供给方面直接抑制了信贷。从这点来看，信贷缓增迹象有望在下半年持续。

　　数据还反映出，M2与M1的“剪刀口”差距有所减少。6月份，M2与M1的差距为4.5，而前5个月的“剪刀口”分别为8.6、6.4、6.1、6.4和5.1。对此，专家认为，M2与M1的“剪刀口”反映的是存款期限结构的变化。剪刀差越小，意味着存款结构更趋向活期化或短期化。股市红火和恢复新股发行，使得部分居民将部分定期存款转去投资股市和基金等，转为

证券公司、基金公司等机构的保证金。此外，居民对未来通胀的预期，也使得存款趋向短期化和活期化，从而缩小了M2与M1的“剪刀口”。

　　(姚磊 编辑)