新兴市场货币普遍反弹 货币表现将日趋分化

　　虽然新兴市场货币普遍反弹，但投资者给予他们的待遇必将日趋分化，而那些有巨额预算赤字的国家或者今年的融资需求仍有相当大部分尚未得到满足的国家，其货币将面临风险。

　　综合外电7月5日报道，投资者目前并没有仅仅为了追随高收益率而大举买进各种新兴市场货币，相反却有迹象表明，他们正在根据各国的经常项目状况而进行挑选。

　　Brown Brothers Harriman驻纽约的资深外汇策略师Marc Chandler近来在一份报告中写道，对于那些有巨额预算赤字的国家，或者今年的融资需求仍有相当大部分尚未得到满足的国家，他们的货币面临风险。

　　根据这一判断条件，东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)的外汇策略师Claire Dissaux为几种比较重要的新兴市场货币排定了次序。

　　Dissaux表示，对于当前高收益率货币的反弹走势来说，巴西雷亚尔、

墨西哥比索得到了经济基本面的较好支持，南非兰特受到的基本面支持较小一些，而匈牙利福林和土耳其里拉则更低。

　　新兴市场货币受到投资者的冷遇已经有一段时间，由于全球投资者对风险投资的偏好迅速减弱，土耳其里拉等货币遭到了沉重抛压。

　　然而，在过去几周中，风险规避情绪再度迅速下降。RBC Capital Markets全球外汇策略主管Monica Fan指出，其所在银行的风险指数目前为-1.9，已经回升至4月底以来的最高水平，而该指数在6月26日的时候还是+0.7。

　　甚至土耳其里拉也因这种风险规避情绪减弱而得到了一丝喘息之机。在周一公布的数据显示该国通货膨胀率低于预期之后，土耳其里拉从近期低点开始反弹。而在过去一个月中，里拉表现颇为沉重，土耳其央行曾被迫加息400个基点，并在公开市场对里拉汇率进行直接干预。

　　但是，东方汇理银行的Dissaux指出，对通货膨胀以及经常项目的持续担忧将遏制里拉的反弹。她的这种观点反映出，市场对新兴市场经济体的基本面情况开始产生了忧虑。Dissaux称，土耳其的通货膨胀率以及利率仍有上升风险，若要美元持续保持在1.60里拉之下，必须要有证据显示该国的对外逆差开始收窄。

　　匈牙利福林本周初也出现了类似于里拉的反弹走势，这主要是得益于投资者重返新兴市场逢低买进。

　　但法国巴黎银行(BNP Paribas)新兴市场外汇策略师Elisabeth Gruie认为，匈牙利的赤字问题仍然是该国货币的一个潜在风险。

　　他表示，投资者是否会因为新兴市场资产走势改善而暂时忽略这些国家的双赤字问题，对此得出一个明确的结论至关重要，若答案肯定，则欧元可能会跌破278.50福林。

　　欧洲汇市5日盘初，美元从欧洲汇市周二尾盘时的1.5445土耳其里拉升至1.5675里拉。欧元兑福林从280.05福林跌至278.78福林。美元从7.0275南非兰特升至7.0850兰特。美元兑墨西哥比索从11.0600比索涨至11.0920比索；兑巴西雷亚尔从2.1660雷亚尔涨至2.1687雷亚尔。

　　美元兑日圆受到有关朝鲜周二试射6枚导弹的报导影响而走高。欧洲汇市5日早盘时，美元从114.59日圆升至114.87日圆，欧元则从1.2800美元回落至1.2795美元。

　　(贾宝红 编辑)