人民币走势意外性及波幅扩大导致汇率风险加大

　　人民币汇率在近两天走出了中间价走高，盘中却不断走低，同时汇率的波动幅度较以往明显扩大的走势，人民币走势的意外性以及波动幅度的扩大导致市场成员面临的汇率风险也在加大。

　　据第一财经日报7月5日报道，人民币汇率在近两天走出了类似的走势：中间价走高，盘中却不断走低，同时汇率的波动幅度较以往明显扩大。人民币走势的意外性以及波动幅 度的扩大导致市场成员面临的汇率风险也在加大。

　　4日，美元兑人民币中间价开在7.9935，较前一日上涨了11个基点。当天市场表现为美元不断走高。下午美元兑人民币一度回到8以上成交，最高至8.0019，尾盘时稍有回落，最终以7.9995收盘，当天的最低价为7.9940。

　　由于国际市场上美元走弱，国内市场美元的不断走高则再度令市场意外。

　　南京

商业银行的陆明指出，人民币兑美元的下挫显示了人民币走势的相对独立性，这使得市场参与者依据非美货币的波动趋势，来预计

人民币汇率短线变动的交易风险大大增加。而这种情形会随着人民币兑美元波动区间日益放宽而表现得越发明显。

　　与前期相比，近两天人民币汇率弹性也有明显的增强。周一，美元兑人民币较中间价的最大波动点数达到了103个基点，波幅为0.12%。而4日美元的最大波动点数也达到了84个基点，波幅亦超过0.1%。这大大增加了市场参与者面临的汇率波动风险。

　　一国有银行外汇交易员表示，市场波动越剧烈，机构亏损可能性越大，尤其是人民币的波动往往出乎意料。

　　一外资行交易员也表示，市场波动的扩大以及这种波动的出乎意料性，增加了他们判断汇率走势的难度，目前他们采取了外汇头寸一经产生即尽快在市场平掉的策略，以更多地回避汇率波动的风险。

　　但目前的波幅仍没有达到规定的上限。根据规定，银行间市场美元兑人民币的交易价需在中间价上下0.3%的范围内波动，如果按照当前的汇率来算，达到上限0.3%的波动点数将在240个基点左右。随着美元兑人民币汇率波幅的进一步加大，市场参与者的风险管理能力面临着更大的挑战。

　　但上述国有银行交易员表示，目前100多个基点的波动对于银行间市场人民币兑美元的汇率来说已是比较大的波动，因此短期内波幅不太可能有进一步的扩大。

　　渣打银行高级经济学家王志浩认为，波幅扩大并不会对减轻

人民币升值压力或者经济降温有所作用，人民币汇率仍会保持目前的波动幅度以及升值速度，并在下一个年度里达到3%?4%的升值。