欧元兑日圆将再创新高 但顶部已经不远

　　即将公布的日本短观调查及息差因素、以及福井俊彦投资风波可能延长日圆的疲弱表现，未来几周，欧元兑日圆可能在近期创下历史新高的基础上进一步扩大涨幅，但有分析认为，年底前该汇率会逐渐回落。

　　综合外电6月26日报道，在未来几周中，欧元兑日圆必将在近期创下历史新高的基础上进一步扩大涨幅，原因是越来越多的投资者认为，日本开始紧缩货币政策的时间不会像原 来预计的那样快。

　　但是，分析师指出，一旦日本真的开始上调利率，那么日本经济基本面不断改善的事实将再度成为市场的焦点，日圆也将收复兑欧元的跌幅。

　　受欧洲央行(European Central Bank)加息预期影响，欧元兑日圆上周创下历史新高146.30日圆。分析师称，对朝鲜可能试射远程导弹的担忧也拖累了日圆。

　　Barclays Capital首席日本外汇策略师Toru Umemoto表示，利率前景很可能在中期时间之内继续推高欧元兑日圆

汇率，但此后全球经济失衡问题将成为左右市场的主题，这可能会推动欧元兑日圆在美国11月份的中期选举之前走低。

　　Umemoto称，未来3个月中，欧元最高可能会达到151日圆，然后在年底前逐渐回落至146.90日圆左右。

　　近期之内，欧元兑日圆倾向于继续走高。

　　首先，如果定于下周一公布的日本央行短观调查结果不如分析师预期强劲，则可能会引发日圆抛盘。

　　目前市场预计，衡量日本大型制造商业务状况的景气动向指数将从3月份时的20升至22。

　　但接近日本央行的人士上个月底时透露称，本次短观调查结果很可能会显示大型制造商业务形势轻微恶化。

　　一些分析师警告，短观调查结果可能不会像市场预期的那样强劲。

　　Nikko Citigroup的外汇策略师Masafumi Yamamoto表示，市场似乎普遍认为大型制造商的业务景气指数将会改善，因此，一旦短观调查结果弱于预期，投资者预期日本央行结束零利率政策的时间很可能会推后。

　　Yamamoto称，这样一种结果可能会推动欧元在未来几周之内升至大约148日圆。

　　其他一些人士表示，中央银行卖出美元以使外汇储备多元化的举动也推高了欧元。

　　

摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇研究负责人Stephen Jen称，在欧元跌向1.25美元的过程中，一些央行必定趁机增持了欧元。

　　日本的低利率环境也推动欧元走高。

　　Jen表示，随着市场中残余的美元兑日圆空头头寸平仓，美元有望升至118日圆左右，这使得欧元在未来几周有可能会逼近150日圆关口。美元最新为116.29日圆。

　　另外，日本央行(BOJ)行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)投资村上世彰(Yoshiaki Murakami)所管理的基金引起的麻烦还没有结束，这进一步加大了日本央行政策前景的不确定性。上周五，村上世彰因涉嫌内幕交易而受到指控。

　　虽然一些反对党人士要求福井俊彦辞职，但包括日本首相小泉纯一郎(Junichiro Koizumi)在内的日本高层官员目前仍然对福井俊彦表示支持。

　　但一些分析师表示，政府支持福井俊彦很可能会加大日本央行面临的压力，从而推迟零利率政策结束的时间。

　　在这种情况下，市场关于日本央行在7月13-14日会议上加息的预期已经有所减弱。

　　Barclays Capital的Umemoto还表示，随着公众批评的升温，福井俊彦辞职的可能性也不能排除。

　　他补充说，他们预计日本央行将在9月份结束零利率政策，但如果福井俊彦辞职，那么零利率政策结束的时间可能会从第三季度推迟至第四季度。

　　不过分析师们表示，当日本央行最终放弃零利率政策时，投资者不应低估日本央行加息对汇率可能造成的影响。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)外汇分析师Sharada Selvanathan称，日本首次加息的幅度很可能仅为25个基点，但这是一个系统上的改变，投资者不应低估日本投资者对海外资产的兴趣可能受到的影响。她补充说，日本投资者对海外资产的兴趣已经开始减弱，而加息将进一步强化这种趋势。

　　(贾宝红 编辑)