外汇期权：美元/日圆隐含波动率走低波动不大

　东京汇市26日，短期美元兑日圆外汇期权隐含波动率走低，因现汇汇率波动较小抑制了期权需求。

　　综合外电6月26日报道，东京汇市26日，1个月期美元/日圆平价期权隐含波动率为8.55%/8.75%，低于纽约汇市上周五的8.60%/9.20%；期权交易商称，亚洲汇市前市美元在116.30-116.61日圆之间平稳交投。

　　交易商们表示，在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的隐含波动率差为0.65%/0.85%，低于纽约汇市上周五的0.50%/0.90%。

　　期权交易员表示，一位投资者在10.6%的隐含波动率水平卖出了面值5，000万美元的1年期美元看跌/日圆看涨期权，执行价为100.00日圆。交易员称，这名卖家可能预期隐含波动率还将下降，使他可以在将来以更低的价格买回这些长期期权。

　　但日本某大型银行的一名期权交易员称，除上述交易外，期权市场并无太多卖盘交易，因为市场人士普遍认为，如果美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)周四的利率决定引发美元/日圆大幅波动，那么他们手中的期权将升值。

　　市场目前普遍预计，Fed将在周四结束的为期两天的会议上加息25个基点，至5.25%。但还有一些人认为，为了抑制通货膨胀，Fed有可能选择把联邦基金利率上调50个基点。

　　较长期美元/日圆外汇期权隐含波动率周一变化不大。6个月期隐含波动率为8.45%/8.75%，东京汇市上周五为8.55%/8.75%。1年期隐含波动率为8.60%/8.85%，东京汇市上周五为8.60%/8.80%。

　　以下是格林威治时间03：00的1个月期外汇期权隐含波动率：

　　------------------------------------------------------------

　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　周一上周五上周五

　　美元/日圆 8.55%/8.75% 8.60%/9.20% 8.40%/8.65%

　　欧元/美元 7.85%/8.05% 8.50%/8.90% 7.80%/8.10%

　　欧元/日圆 6.80%/7.10% 6.80%/7.05% 6.75%/7.00%

　　------------------------------------------------------------

　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为0.65%/0.85%，纽约汇市周四为0.50%/0.90%。

　　以下是格林威治时间03：00的现货市场

汇率：

　　-------------------------------------

　　东京汇市纽约汇市

　　周一上周五

　　美元/日圆116.43 116.58

　　欧元/美元1.2519 1.2508

　　欧元/日圆145.76 145.83

　　-------------------------------------