美联储官员暗示将在本月末召开的会议上加息

　　摆在美联储官员们面前的道路不平坦，美联储官员迄今所发出的信息强烈暗示他们将在本月末召开的会议上加息，尽管越来越多的迹象表明美国经济增长开始放缓。

　　综合外电6月14日报道，美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称：Fed)加息之旅布满荆棘。市场预计Fed加息的理由再清楚不过：过去一周中Fed官员抓住一切机会表达他们对当前通货膨胀形势的不安。定于14日发布的5月份消费者价格指数(CPI)预计将对Fed下 次会议是否加息起到一锤定音的作用。无论数据好坏与否，都将驱散货币政策前景上残存的疑云。

　　令央行官员们感到不安的通货膨胀压力也在全球各地的金融市场得到响应，给美国和海外其他金融市场造成巨大冲击。物价压力以及全球各央行可能为此做出的反应已经导致全球市场财富大为缩水。在这种情况下，Fed等央行仍倾向于选择加息，但是进一步收紧货币政策的必要性也遭到质疑。

　　经济学家表示，目前Fed不会理会股市的麻烦。但这终归是一个需要政策制定者注意的问题。大和证券公司(Daiwa Securities)经济学家Michael Moran表示，在他看来，美国股市尚未缩水到足以引起对财富蒸发效应感到严重担忧的地步。

　　Moran表示，股价下跌会对Fed官员的未来决策产生影响，但他补充说，由于央行遏制通货膨胀的举措将对长期经济基本面产生积极影响，因此股市目前所面临的困难不过是一时的。从长期来讲，如果Fed听任通货膨胀形势日益严重，股市局面将更加恶化下去。

　　而提醒市场Fed将再度加息的另一个信号就是13日发布的美国5月份生产者价格指数(PPI)。最新发布的数据显示，不包括价格波动较大的食品和

能源，5月份核心生产者价格指数较上月上升0.3%，高于预期。尽管与Fed重点关注的个人核心消费价格指数等其他更全面衡量通货膨胀的指标的关联度不是很强，但生产者价格指数的上升还是引起了市场对于这类指数不断恶化的担忧。

　　生产者价格指数的数据发布正值Fed官员纷纷就通货膨胀形势发表措辞严厉的讲话之际。尽管Fed主席伯南克(Ben Bernanke)的讲话中不愿谈及这一敏感话题，但克利夫兰联邦储备银行行长Sandra Pianalto12日的讲话却令人感到耳熟。

　　她在奥兰多的一次讲话中表示，近期有关通货膨胀的消息令她感到不安，如果这种情况继续下去，通货膨胀压力将超过让她感到放心的水平。正如其他Fed官员那样，她在谈到目前的通货膨胀担忧对货币政策的含义时极尽迂回之能事。她表示，目前5%的联邦基金目标利率应该是与通货膨胀前景的逐步改善相协调的。

　　所有这一切都渲染出定于美东时间14日早上发布的5月份消费者价格指数的重要性。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，受油价上涨影响，5月份总体CPI将上升0.4%，而核心CPI将上升0.2%。许多经济学家表示，如果核心CPI上升0.3%，几乎可以确定原来认为Fed在本月可能会暂停加息的那些意见不坚定者将毫不犹豫地倒戈到加息阵营中。

　　就在13日发布的PPI数据进一步坚定了市场对Fed加息预期的同时，其他数据则凸现了Fed决策所面临的艰难处境。的确，在13日发布的数据显示5月份零售销售显著放缓后，有关经济增长放缓的种种猜测得到进一步加强。5月份全美零售销售仅增长0.1%，不包括汽车在内的零售销售则增长0.5%。零售额数据以及此前公布的以

房地产行业为主的一系列其他数据显示，美国经济的总体增长势头正在放缓，这基本上与经济学家和Fed官员们一直以来预期的情况一样。

　　巴克莱资本(Barclays Capital)经济学家表示，5月份零售销售报告证实，第二季度消费开支与第一季度的强劲增长相比有所减缓，但在

汽油价格大幅飙升的情况下，不包括汽车在内的非必需品消费仍保持温和增长。

　　Blue Chip Economic Indicators针对顶级分析师进行的一次最新调查显示，分析师预计未来五个季度美国经济增长率将大幅下降至不到3.0%，略低于趋势增长水平。预计第二季度美国国内生产总值增长率折合成年率为2.9%，而第一季度为5.3%。

　　(孙海琴 编辑)