我国外汇储备超9000亿美元 人民币升值压力增大

　　目前我国外汇储备居世界第一已超过9000亿美元。分析师表示，外贸顺差持续增长是外汇储备不断攀升的主要原因，过高的外汇储备加大了人民币升值压力，不利于对外贸易顺利开展。

　　据中国证券报6月14日报道，目前我国外汇储备已超过9000亿美元，居世界第一。

　　据世华财讯了解，今年2月，中国首次超越日本，成为全球外汇储备第一大国之后，3月中国的外汇储备又增长了200多亿美元，高达8751亿美元。我国已连续25个月实现贸易顺差，今年前5个月我国实现贸易顺差467.9亿美元，同比增长41%，其中5月份顺差达130亿美元。高额的外汇储备已经引起了国内外的广泛关注。

　　另据中国海关日前公布的数据显示，今年5月份中国的贸易顺差达到130亿美元，创下历史新高，1-5月份累计贸易顺差达到467.9亿美元，同比增长了41%。有市场人士预计，今年我国的贸易顺差很可能超过去年创下的千亿美元的峰值。

　　海通

证券研究所宏观高级分析师李明亮向世华财讯表示，外贸顺差持续增长是外汇储备不断攀升的主要原因。一国经济的繁荣程度，并不是以其外汇储备的多少来衡量的。高额储备会带来一些不利因素。首先，过高的外汇储备加大了

人民币升值压力，不利于对外贸易顺利开展。

　　此外，大量外汇占款的存在严重削弱央行货币政策的有效性。大量外汇储备导致央行巨额人民币的释放，央行票据的调解作用受到限制；高额外汇储备存在机会成本和贬值风险。我国大部分外汇储备的形式是美元，而美元一直处于单边贬值的风险中。

　　有专家预计，去年全年我国贸易顺差达1018.8亿美元，估计今年增速仍然降不下来。就目前形势看，今年贸易顺差突破1000亿美元的景象将会重演。该专家指出，最近我国贸易摩擦频发、针对我国的反倾销调查增加等与我国长期的贸易顺差密切相关。

　　著名经济学家萧灼基教授针对不断攀升的外汇储备表示过同样的担忧。萧灼基教授指出，外汇储备增长有利也有弊。高额外汇可以增加政府宏观调控能力，增加国际谈判的筹码，有利于增强我国的国际地位，维持国家宏观经济稳定。但是，过高的外汇储备也给我国经济发展带来负面影响。我国目前的外汇增长是不正常的，现在应该努力遏制外汇储备的超常增长。

　　萧灼基认为，目前外汇的超常增长主要带来三个方面的不利影响：一个不利影响是，导致中央银行被动增加人民币的市场投放额，加大了通货膨胀的风险。根据央行公布的外汇增加额，我国2005年被动增加的人民币投放量达3万亿。

　　另外，在目前外汇储备管理和投资体制不健全的情况下，外汇超常增长还可能削弱我国经济增长，在国际贸易中导致财富流失。我国目前外汇储备以美元为主，美元

汇率的变动将直接影响我国经济额度，如2005年美元对欧元的汇率就大幅度降低。

　　外汇增长的第三个弊端是增加人民币的升值压力，削弱外贸竞争力。

　　萧灼基认为，面对外汇储备超额增长势头，相关机构可以从四个方面作出应对：首先要转变观念，外汇储备并不是多多宜善，应该遵循适度外汇原则。

　　其次，要加强对国际资本的监控，严厉打击国际游资“热钱”，防止人民币成为风险投资的阻击对象。

　　另外，要改善外汇管理机制。要逐步建立合理的外汇定价机制，放宽对企业和个人用汇的限制，鼓励国内法人在境外投资。

　　第四个应对措施是，改善我国产业结构和进出口结构。对于没有发展前景的产业，要限制出口量；对于我国急需的战略物资，要扩大进口量。这样既可以改善我国产业结构，也可以减缓外汇储备的压力。

　　(葛如辉 撰稿)