摩根士丹利：欧央行将在8月31日继续加息25点

　　摩根士丹利经济学家认为，欧央行声明措辞中“警惕性”的缺位，暗示随后货币政策会议将不会立刻加息，预计其有可能于8月31日的会议上加息，并依然维持每季加息25个基点的步伐，但鉴于欧元区06年余下时间内GDP增长将趋缓，因此未来加息节奏的思路将日渐模糊。

　　摩根士丹利经济学家Elga Bartsch6月12日表示，正如广泛预期，欧央行管理委员会 6月8日会议，加息25个基点至2.75%，是欧央行本轮紧缩性货币政策周期中连续第三次加息，维持了每季加息25个基点的步伐。及时在当时的会议上，委员会内部就加息25个基点或者更大幅度50个基点的问题产生了争论，但压倒多数意见赞成渐进的紧缩性货币政策。欧央行主席特里谢表示，欧元及近期欧洲股市的走势，均加剧了该行须更大幅加息的压力。

　　继上周(6月9日当周)加息之后，该行委员会将对价格稳定的风险密切监测，目前普遍认为欧元区面临通胀水平上扬风险。此外，欧央行仍然认为，欧元区利率水平偏低，其货币政策仍是适应性的。新的欧央行成员对主要经济数据的预测为，欧元区06年实际GDP将增长2.3%，07年将增长1.8%。欧央行未来加息的步伐及幅度将依赖未来的经济发展状况。欧央行声明措辞中“警惕性”的缺位暗示，欧央行随后的货币政策会议上将不会立刻加息，预计其有可能于8月31日的会议上加息。

　　然而，欧元区06年余下时间内GDP增长将趋缓，因此欧央行未来加息的思路将日渐模糊，在书写本文的时候，此轮紧缩性货币政策周期的加速度或许正在终结。Bartsch认为，欧央行及市场对欧元区2007年经济增长的广泛预期均显得过于乐观，其低于主流观点的预测为，欧元区07年实际GDP将增长1.4%，而欧央行预测值为1.8%。