摩根士丹利：美联储6月会议将加息25个基点

　　摩根士丹利预期美联储6月28日至29日会议将加息25个基点至5.25%，并预期美联储8月会议还可能再次加息，美联储06年年底前将以5.5%为基准利率上限。

　　摩根士丹利6月12日消息，摩根士丹利经济学家Richard Berner和David Greenlaw研究报告表示，预期美联储6月28日至29日会议将加息25个基点至5.25%，并预期美联储8月会议还可能再次加息。此前，摩根士丹利曾预期美联储9月会议前将暂停加息。

　　Berner和Greenlaw认为，除通胀预期外，美国的其他经济数据均表明美联储6月会议可以暂停加息，但通货膨胀加速预期使得美联储可信度受到质疑，提早加息可以表明美联储控制通货膨胀的决心。Berner和Greenlaw认为美联储06年年底前将以5.5%为基准利率上限。

　　Berner和Greenlaw表示，由于通货膨胀过高，加之市场参与者不能完全理解

美联储政策走向，美联储上周（6月10日当周）鹰派作风更加明显。Berner和Greenlaw认为，美联储提早加息以求至2007年将通胀降至“适度范围”不会对美国经济产生过多的抑制效应。

　　市场预期美联储将于6月而不是8月进行加息。美联储持续加息对风险市场具有挑战性。市场参与者担心美联储加息过度。

　　美联储做出正确货币政策决策的弹性可能降低，美联储加息25个基点后，通货膨胀和经济预期都不会发生质变。