欧元可能继续从欧央行强硬表态中受益

　　欧央行8日会议加息50个基点的可能性正在下降，但欧元可能继续从欧央行强硬表态中获得支撑。

　　综合外电6月7日报道，随着欧洲央行(European Central Bank)8日会议的进一步临近，加息50个基点的可能性正在下降。看来欧洲央行自身也不准备这么做，而欧元区市场甚至还没有开始消化这么大的加息幅度。

　　尽管如此，这并不意味着欧元无法从欧洲央行的强硬表态中获得支撑。欧洲央行最近暗示今年晚些时候欧元区利率将继续上升，上升幅度和步伐可能都会超过预期。

　　过去几周公布的欧元区经济指标不仅反映出经济已经开始稳健复苏，而且潜在通货膨胀压力也显现出了上升迹象，于是关于欧洲央行是否会在8日会议上出人意料地加息50个基点、而非25个基点的争论变得激烈起来。

　　美国银行(Bank of America)驻伦敦的首席欧洲经济学家Holger Schmieding表示，欧洲央行中的鹰派人士可以有充分的依据来阐述这样的观点：鉴于经济增长率超过中长期平均水平、通货膨胀率高于目标以及信贷活动剧增，有必要加快加息步伐。

　　不过从欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)最近一次发表的讲话来看，加息50个基点的主张根本没有得到这位央行行长的支持。然而，货币经纪公司Tullet Prebon的七大工业国(G7)市场经济学家Lena Komileva指出，特里谢当时的确提到了全球经济增长水平异乎寻常，并指出欧元区信贷活动增长势头迅猛，从某种意义上而言，这可能是在暗示货币政策的调整空间依然很大。

　　欧元区经济增长势头似乎超过了许多人士此前的预期，而6日公布的服务业采购经理人调查报告在某种程度上进一步印证了这一看法。欧元区5月份服务业PMI从4月份的58.3升至58.7，高于58.5的预期水平。

　　尽管如此，该调查结果中的价格分类指标依然令部分人士感到放心。IXIS Corporate and Investment Bank驻巴黎的欧洲经济学家Sylvain Broyer表示，虽然价格分类指数升至6年来最高水平，但还没有迹象表明近期油价的上涨已对消费者价格产生了第二轮效应。

　　对于欧洲央行目前不需要考虑加息50个基点的看法，Barclays Capital驻伦敦的首席欧洲经济学家Julian Callow也表示认同。他指出，最近两个半月以来，欧元贸易加权指数上升了3.5%左右，由此可以明显看出货币政策已经收紧。

　　Callow还表示，从欧洲央行的角度来看，自3月份加息以来，欧元的升值幅度实际上已经使得利率水平上升了25-50个基点。

　　不过，即便欧洲央行不同意这一点，市场也已对此表示认同：欧元区银行同业拆息期货市场反映出8日加息25个基点、而非50个基点的预期。

　　Capital Economics驻伦敦的国际经济学家Madeleine de Villiers认为，近期PMI报告的强劲表现意味着欧洲央行将变得更加激进。

　　她表示，本周加息几成定局，而调查结果保持强势预示今后数月内货币政策紧缩步伐将加快，因此他们依旧认为今年欧元区的利率和经济活动水平都将超过预期。

　　但国际

货币基金组织(International Monetary Fund)却并没有如此乐观。该组织6日晚间发布报告称，虽然融资成本再次上升合情合理，但目前欧元区似乎还不具备大幅收紧货币政策的条件。

　　(孙海琴 编辑)