美联储5月会议纪要增加了6月再次加息的可能性

　　尽管美联储5月10日会议纪要似乎为Fed再次升息创造了条件，但经济学家们警告称，对于美联储是否有必要进一步加息的问题，今明两天的经济数据将起到关键作用。

　　综合外电6月1日报道，分析人士称，美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee， 简称FOMC)31日公布的5月10日会议纪要并不足以作为Fed将再次加息的直接依据，反而是Fed官员所表露的对通货膨胀的担忧以及近期公布的一些经济数据增加了进一步 紧缩政策的必要性。

　　与此同时，一些分析人士认为，近期备受通货膨胀困扰的金融市场似乎对Fed产生了些微的不信任感。Fed再次加息对经济的实际影响其实很小，但此举却可以向市场表明，在Fed在主席伯南克(Ben Bernanke)的领导下愿意采取进一步措施来控制通货膨胀。

　　但事实证明，市场人士要想通过这份会议纪来达成统一意见任务非常艰巨，除非经过一番仔细推敲分析，否则很难判断出Fed到底是否仍站在紧缩立场上。

　　一方面，该会议纪要似乎表现出一种明显的偏宽松立场：Fed官员们指出，鉴于目前经济增长放缓和通货膨胀加剧的风险，他们目前也无法确定5月10日之后还需再加息多少才能结束此轮紧缩周期。

　　但另一方面，会议纪要中也加入了有关对通货膨胀表示担忧的评论。虽然Fed官员们认为通货膨胀压力最终将得到控制，但他们指出通货膨胀前景正在恶化。Fed官员在纪要中还提到了经济发展所面临的资源利用率紧张问题，并承认确有一些委员认为核心通货膨胀率已达到了可接受区间的高端。

　　美国银行(Banc of America)经济学家Peter Kreztmer称，该会议纪要进一步证实了这样一种观点，即Fed在下次会议上加息的意愿可能要比市场预期的强烈得多。

　　近期的经济数据并不像Fed预想的那样良好。上周公布的4月份核心个人消费支出价格指数(PCE)较上年同期增长2.1%，超过了普遍认定的1%-2%的Fed可容忍区间范围。而与此同时，受

能源价格持续上涨推动，总体通货膨胀率正在飙升。消费者信心调查也显示出对人们对物价前景的担忧在不断升级；工业开工率和失业数据均预示经济增长势头强劲，这使得通货膨胀变得越来越难以控制。

　　对于那些认为联邦基金利率年内将一直保持在5%水平的人来说，上文所提到的这些因素无疑对他们的这种信念提出了考验。事实上，所有的市场人士都在关注著经济数据的表现，当Fed在努力地避免重蹈覆辙，生怕加息过度的时候，人们很想知道这些政策决策者们会不会正在面临一个更大的风险。

　　Countrywide Securities的经济学家Eric Green表示，如果不是出于公信度考虑，他认为Fed不会再次加息。Fed预计经济增长将趋于温和、通货膨胀率不会突破当前水平。

　　公信力的不断下滑或许将成为Fed在近段时间所无法回避的一个问题。就在最近一个时期，投资者们发现Fed官员已经停止对利率前景发表明确指引。

　　事实证明，Fed的这种做法令投资者感到对未来前景变得越来越难以把握。纽约联邦储备银行(New York Fed)行长盖纳31日表示，作为政策制定者，FOMC委员们所了解的情况有限，而且在正常情况下市场也要学会适应货币政策前景的不确定性。

　　鉴于围绕着会议纪要的种种猜测，经济学家表示，今后两天对于判断政策制定者在6月28-29日举行的会议上作出何种决定至关重要。这是因为美国1日和2日将分别公布供应管理学会(ISM) 5月份制造业指数和5月份就业报告。

　　根据经济学家的推测，这两项重要数据应该都会有强劲表现。但经济学家们也指出，如果数据偏弱，市场就会接受Fed的预期，再次加息的动力可能会很快消失。

　　(孙海琴 编辑)