外汇期权：美元兑日圆外汇期权隐含波动率在周末前全线走低

　　[世华财讯]因美元兑日圆现货汇率走高，美元兑日圆外汇期权隐含波动率在周末前全线走低。

　　综合外电5月19日报道，因投资者为避免周末造成期权金时间价值损耗而削减头寸，同时美元现汇走高也令期权市场承压，东京汇市19日，美元/日圆外汇期权隐含波动率全线走低。交易商表示，1个月期美元/日圆平价期权的隐含波动率为10.40%/10.60%，低于纽约汇 市18日的10.70%/10.90%。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的隐含波动率差为1.35%/1.6%，与纽约汇市18日持平。

　　交易员表示，东京汇市，部分投资者为防止美元的进一步下跌依然持谨慎态度，他们在11.3%的隐含波动率水平买进了面值1.2亿美元、执行价为108.60日圆的美元看跌/日圆看涨期权，到期日为6月7日。但一位交易商称，一些欧洲长线基金买入了大量美元看涨/日圆看跌期权，执行价较高，为113日圆和114日圆。

　　该交易商补充称，看跌美元的短线投资者可能会保持目前的头寸，但这些投资者会尝试通过买进高执行价的期权进行对冲，因为买进高执行价看涨期权比低执行价期权成本低。

　　交易商表示，一些投资者在隐含波动率差为0.725%的水平买进了1年期德尔塔值为0.15的蝶式跨价期权组合。

　　交易员称，有投资者卖出了面值为1亿美元的平价跨式期权组合，同时买进面值约1.7亿美元的德尔塔值为0.15的跨式期权组合。

　　19日，长期美元/日圆期权隐含波动率继续走低，表明美元/日圆的中长期

汇率将更趋稳定。

　　3个月期美元/日圆外汇期权隐含波动率为10.10%/10.30%；6个月期美元/日圆外汇期权隐含波动率为9.90%/10.10%；1年期外汇期权隐含波动率为9.80%/9.95%。

　　以下是格林威治时间03:00的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　19日18日18日

　　美元/日圆 10.40%/10.60% 10.70%/10.90% 10.55%/10.85%

　　欧元/美元 9.35%/9.65%9.40%/9.50%9.20%/9.45%

　　欧元/日圆 8.55%/8.80%8.60%/8.90%8.95%/9.25%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.35%/1.6%，与纽约汇市周四持平。

　　以下是格林威治时间03:00的现货市场汇率：

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　　东京汇市纽约汇市

　　19日18日

　　美元/日圆 110.93111.03

　　欧元/美元 1.28421.2823

　　欧元/日圆 142.45142.37

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　　(龚山美 编辑)