市场振荡可能导致日央行7月加息的几率下降

　　日央行政策委员会委员将在为期两天的货币政策会议上分析金融市场趋势，他们担心市场振荡可能动摇其于未来数月结束零利率政策的信心。

　　综合外电5月18日报道，市场振荡可能导致日本央行(Bank of Japan)7月份加息的几率下降。日本央行政策委员会委员正在召开为期两天的货币政策会议。

　　知情人士表示，虽然日本央行没有正式制定调整货币政策的时间表，不过央行某些官员已表示，经济和价格风险上升的形势7月份可能更加明朗，央行届时可能加息。然而日圆兑美元最近上涨及东京股市疲弱可能妨碍上述计划的执行，如果7月份日圆继续升值，而且日经指数表现不稳，上述计划将面临更大阻力。

　　美元兑日圆过去1个月下跌逾7%，从1个月前的约118日圆跌至17日的近109日圆，18日格林威治时间01：40，美元兑110.67日圆。日经指数17日结束了连续6个交易日的跌势，不过18日前市再次走低。

　　知情人士表示，在市场条件恶化的情况下结束零利率政策可能面临困难，因为日本央行不希望其行动刺激美元跌至100日圆下方、或伤害本已脆弱的股市人气。

　　这位知情人士表示，问题的关键是7月份前后经济和价格风险上升的威力是否加大，央行是否当采取行动应对这些风险。

　　另一位知情人士表示，政策委员会委员坚持认为，虽然最近日圆上涨、股价下跌，经济依然存在持续复苏的基础。

　　这位人士表示，委员们本周将分析强劲日圆对价格和实际经济的影响。

　　另一位知情人士表示，在衡量经济潜在风险上升时，日本央行将仔细研究劳工市场和价格数据及企业的资本支出计划。

　　这位人士表示，央行的目标是实现经济可持续增长，同时将经济波动控制在尽可能小的幅度内。为达此目标，在企业资本支出下降的情况下，当前的增长速度可能需要稍微放慢至更接近潜在增长速度的水平。

　　日本央行担心，经济走强时仍维持过度宽松的货币政策可能使需求大于供给，最终导致经济大幅波动。

　　日本央行计算的经济潜在增长速度约为1.5%-2.0%。日本政府表示，2005

日历年经济实际增长速度为2.7%。

　　日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)向市场发出警告，如果经济活动进一步加速，并导致供需缺口迅速扩大，薪资调整将承受更大的压力。

　　4月份劳工市场和薪资数据定于5月31日公布，被纳入日本央行6月份短观调查报告的企业资本支出计划将随报告于7月3日公布。

　　分析师表示，价格、薪资数据和资本支出计划强于预期将为日本央行最早于7月份结束零利率政策提供依据，央行届时可能将无担保隔夜拆款利率提高至0.25%。

　　日本央行预计5月和6月维持零利率政策不变。市场人士眼下预计日本央行将维持零利率政策不变，因为央行需要积累足够数据为加息决定提供依据，预计央行仍将从货币市场回笼富余流动资金。

　　日本央行表示，计划未来几周将金融机构在日本央行的往来帐户余额下调至6万亿日圆的法律规定水平，该余额18日为14.32万亿日圆。

　　市场人士同时预计，央行将于6月份维持货币政策不变，因福井俊彦本周曾表示，从市场回笼富余流动资金的工作结束后，央行不会立即提高短期利率，因为这是两个互不相关的问题。

　　知情人士表示，至于定于19日格林威治时间06：00发布的5月份经济报告，日本央行可能维持核心经济评估不变，重申经济持续复苏。

　　(孙海琴 编辑)