央行发展外汇市场为汇率形成创造基础性条件

　　随着人民币汇率形成的市场化程度越来越强，应该更多地去分析市场中影响汇率走势的因素，而不要总是去揣摩央行的意图，央行要做的事情是培育和发展外汇市场，为汇率形成创造基础性条件。

　　据经济参考报5月17日报道，经过4月份以来的数次试探之后， 人民币汇率15日终于迎来“破8”的重要时刻。和2005年7月21日汇改前相比，人民币对美元汇率在双向波动中已 累计升值超过3.36%。

　　官方权威人士在接受新华社记者采访时指出，这表明在以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的新机制下，人民币汇率弹性越来越强。在近期市场因素的影响下，“破8”当在意料之中。下一步人民币汇率改革的重点，就是充分发挥市场力量在汇率形成当中的作用。据透露，推出外汇衍生品交易已被纳入外汇管理部门的议事日程。

　　此人士分析指出，从市场供求看，人民币在短期内有升值压力，刚刚公布的4月份外贸数字显示顺差仍然超过100亿美元；从参考的一篮子货币看，近期美元不断贬值，也促使人民币走强。

　　英国渣打银行经济学家王志浩也指出，由于美元疲软，亚洲各国货币都出现不同程度升值，2006年以来，日元升值达5%，新加坡元升值达5.7%，而仅1.4%。他认为，人民币对美元进一步升值的压力仍然存在。

　　外汇专家谭雅玲认为，尽管“破8”是一个重要的心理关口，但也要以平常心看待，目前市场的强烈升值预期是“破8”的主要原因，而从实体经济看，未来汇率走势仍有不确定性。

　　谭雅玲认为，在GDP高速增长的同时，结构失衡的问题仍未解决，投资和出口仍然很热，而消费相对较弱，这并不支持人民币大幅升值。而且，在目前消费物价涨幅仅为1%左右的情况下，

人民币升值会增加中国的通缩风险。

　　2006年初，中国在银行间外汇市场引入询价交易方式(OTC)和做市商制度，

人民币汇率中间价改由做市商报价产生，汇率波动幅度由此进一步加大，更多地反映了市场对汇率的预期。

　　4月，中国

人民银行宣布6项外汇管理政策调整，进一步放松了外汇收入和支出的限制，以更好地满足境内机构及个人持有、使用和投资外汇的需求，也拓宽了汇率形成的市场供求基础。

　　官方权威人士强调，随着人民币汇率形成的市场化程度越来越强，人们应该更多地去分析市场中影响汇率走势的因素，而不要总是去揣摩央行的意图。央行要做的事情是怎么培育和发展外汇市场，为汇率形成创造基础性条件。

　　(吴耀明 实习编辑)