美国利率见顶在望 美元反弹可能难以为继

　　本周伊始美元似乎状态不错，但一些分析师认为，这可能只是重挫后出现的短暂反弹。随着美国利率见顶在望，而欧央行、英国央行以及日本央行却可能纷纷上调利率，在这种情况下，美元将保持疲软。

　　综合外电5月16日报道，近日，美元兑欧元及英镑均创下12个月低点，美元兑日圆也跌至05年9月以来的最低水平，许多外汇分析师不禁认为，美元抛盘可能过头了。但随着美 国利率见顶在望，而欧央行、英国央行以及日本央行却可能纷纷上调利率，在这种情况下，难以断言美元的跌势已经见底。

　　荷兰银行(ABN AMRO)驻芝加哥的外汇策略师Peter Frank表示，基本面情况同最近几周完全一样，并没有什么强劲的有利因素来支持美元。他认为，美元反弹实际上只是因为美元大幅下降后涌现了获利回吐。

　　继亚洲汇市15日美元丧失了部分涨幅后，欧洲汇市16日盘中美元的回升看起来已经岌岌可危。格林威治时间10:48，电子交易系统(EBS)，美元兑110.25日圆，纽约汇市15日尾盘为110.58日圆。此外，欧元兑美元升至1.2814美元，英镑从1.8777美元升至1.8806美元，美元则从1.2126瑞郎跌至1.2117瑞郎。

　　分析师们表示，15日的获利回吐源于上周公布的美国期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)交易者持仓报告(Commitments of Traders)。该报告显示，5月9日投机性美元空头头寸创下04年11月以来的最大规模。

　　大宗商品和

股票同样遭到获利回吐，这也使得美元成为投资者的避风港。由于市场上有关中国经济繁荣发展以及其他国家企业利润良好的预期持续存在，大宗商品和股票市场近来经历了一段时间颇长的上行行情。

　　分析师们表示，近期，美元可能分别在欧元兑1.27美元和英镑兑1.85美元附近更为坚挺。但他们仅仅将此视为美元疲软走势的一个短暂停顿。

　　巴克莱(Barclays Capital)称，几乎没有迹象表明欧元兑美元

汇率已经见顶；美元的任何回升只会意味着欧元的更多上涨。

　　巴克莱在一份研究报告中表示，鉴于欧元本周早些时候在1.2765美元上方整理，预计欧元将继续上涨至1.2990美元，接着上攻1.3235美元；只有当欧元跌至1.2650美元下方，才可能意味着欧元涨势的结束。

　　荷兰银行的Frank称，美元可能在欧元兑1.2700美元、英镑兑1.8500美元处坚挺，之后市场可能将开始怀疑美元已经打破了近来的下跌趋势。

　　此外，分析师们猜测，美国决策者们可能正暗暗希望美元在这轮反弹结束后继续下跌，以帮助收窄贸易逆差。

　　RBC Capital Markets的资深外汇策略师Adam Cole称，市场普遍认为大多数决策者们乐于看到美元走低，这种形势近期内估计不会改变。

　　不过，美国财政部(U.S. Treasury)负责国际事务的副部长亚当斯(Timothy Adams)15日表示，布什(Bush)政府没有试图压低美元以提高美国在出口方面的竞争力。

　　亚当斯称，美国没有采取损人利己的"以邻为壑"政策，没有出于提高竞争力的目的而试图操纵本国货币。

　　另一个显示市场在对美元下跌进行获利回吐的迹象是，15日令人失望的美国财政部国际资本流动数据公布后美元的下跌相当短暂。数据显示，海外投资者3月份总计购买了698亿美元的美国

证券，该数字虽较美国贸易逆差高出78亿美元左右，但低于分析师所预期的约800亿美元。

　　一些分析师表示，市场持续抛售土耳其、南非、拉美等新兴市场的资产，这可能促使投资者将资金转向更为安全的投资对象，从而帮助提振了本周以来美元的走势。但法国巴黎银行(BNP Paribas)的外汇策略部全球主管Hans Redeker表示，这种支撑作用不大可能长久，因为数据显示投资者对美国资产的购买力度减弱。

　　Redeker称，大家不得不考虑海外投资者购买力度减弱会对股票等美国资产造成何等影响，特别是美国的住房市场很可能遭受打击；且从周期性角度来说，这将导致美元承受压力。在支撑作用耗尽之前，美元本周可能升高至1欧元兑1.26美元、1美元兑113日圆以及1英镑兑1.85美元的水平。但美元基本面将保持疲软。