富国基金专家认为人民币升值对贸易部门不利

　　富国基金公司副总经理兼投资总监陈继武认为，人民币升值受惠的行业包括房地产、金融服务、食品饮料、商业贸易、信息服务、餐饮旅游；贸易部门整体上是不利的，但是对于高科技型的出口受到的影响也很小。

　　据中国证券报5月16日报道，人民币对美元汇率中间价昨日终于突破8：1的心理关口，达到1美元对7.9982元人民币，这也是自2005年7月中国汇改以来人民币汇率的新高点。一 时之间，市场上对人民币升值各种问题的讨论再度活跃起来。

　　富国基金公司副总经理兼投资总监陈继武认为，央行在4月28日加息0.27个百分点，难以达到紧缩过热经济的效果，因此如果经济数据依然强劲，未来还将有后续紧缩政策，其中一个相对温和且顺理成章的选项就是

人民币升值。原因有三：一是美元汇率走软，人民币相对美元存在内在升值动力；二是外部（主要是美国）要求人民币升值的压力依然存在；三是年初至今外贸顺差依然强劲，导致外汇储备增长过快，适当汇率调整有助于平衡内外经济。因此，在提息之后，近期人民币将再次展开升值，波动幅度将有所提高，不过升值幅度依然不会太快。

　　外汇专家谭雅玲表示，国内外机构对

人民币汇率升值的预期强烈，而一季度中国经济增长10.2%、信贷投放大增以及外汇储备跃居世界第一等因素，更加强化了升值预期，“破8”并不意外。此次“破8”主要是市场预期和技术因素所致，而从实体经济的整体状况看，人民币升值的理由并不充分。在GDP高速增长的同时，中国经济的结构还存在较大问题，目前投资和出口仍然很热，而消费相对较弱，这并不支持人民币持续升值。从短期看，人民币有升值压力，但从中长期看，考虑到中国经济存在的结构问题或风险，人民币却存在贬值压力。

　　陈继武指出，根据国际经验，货币升值受惠的是非贸易部门，不利的是贸易部门。整体上来说，人民币升值受惠的行业包括

房地产、金融服务、食品饮料、商业贸易、信息服务、餐饮旅游。贸易部门整体上是不利的，但是对于那些高科技型的出口企业，由于对价格和成本不是特别敏感，所以受到的影响也很小。贸易部门中受影响特别大的行业主要是那些低附加值、低毛利率的行业，主要包括纺织服装、轻工制造、黑色金属、家用电器、电子元器件。

　　富国天时货币基金经理钟智伦认为，人民币汇率形成机制在年内不会有太大的变化，还将延续原有稳步渐进升值的基调。总体方向是逐步放松管制，步骤上继续增加波动幅度，加大人民币与主要贸易伙伴的币值的相关度，并辅之以其他升值减压措施。从外部压力上看，欧盟对人民币升值的压力有所减轻，已经明确表示理解中国的汇率政策。美国要求人民币升值的压力也有所减轻，主要是在伊朗、朝鲜等国际政治问题上需要得到中国的支持，因此不会过分要求。

　　(吴耀明 实习编辑)