外汇期权：美元兑日圆隐含波动率全线走低

　　因美元兑日圆的反弹令投资者纷纷减持多头头寸，短期和较长期美元兑日圆期权隐含波动率全线走低。11日东京汇市，1个月期美元/日圆平价期权的隐含波动率为10.10%/10.40%，低于纽约汇市10日的11.20%/11.50%和东京汇市10日的10.50%/10.70%。

　　综合外电5月11日报道，亚洲汇市11日，美元/日圆外汇期权隐含波动率全线走低，投资者卖出了只要现汇市场持稳就可获利的期权，反映出某些投资者对美元可能暂时触底反 弹的看法。

　　11日东京汇市，1个月期美元/日圆平价期权的隐含波动率为10.10%/10.40%，低于纽约汇市10日的11.20%/11.50%和东京汇市10日的10.50%/10.70%。在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.2%/1.4%，纽约汇市10日为1.3%/1.8%。

　　交易商表示，亚洲交易时段卖盘意愿强烈，现汇市场美元兑日圆的反弹令投资者纷纷减持多头头寸。

　　交易商们称，投资者在10.85%的隐含波动率水平卖出了5，000万美元的1个月期美元/日圆平价跨式期权，另外还在10.45%的隐含波动率水平卖出了5，000万美元的2个月期同类期权。

　　交易商表示，投资者在10.30%的隐含波动率水平卖出了5，000万美元的3个月期平价跨式期权，并在10.10%的隐含波动率水平卖出了5，000万美元的3个月期同类期权。

　　交易商称，投资者还在11.25%隐含波动率水平卖出了1亿美元的美元看跌/日圆看涨期权，执行价为106日圆，7月24日到期；这说明卖家预计美元不会在期权到期前跌破执行价。

　　一位期权交易商表示，隐含波动率最近已实现较大升幅，当美元反弹时，投资者很容易选择获利回吐。但由于现汇市场仍有许多人认为美元/日圆会继续下跌，况且伽玛多头头寸仍有望增加，故回补期权头寸的空间还很大。

　　较长期美元/日圆期权隐含波动率小幅下跌，其中6个月期隐含波动率为9.70%/9.90%，1年期隐含波动率为9.35%/9.55%。

　　以下是格林威治时间04:55的1个月期外汇期权隐含波动率：

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　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　11日10日10日

　　美元/日圆 10.10%/10.40% 11.20%/11.50% 10.50%/10.70%

　　欧元/美元 9.12%/9.38%9.10%/9.40%9.00%/9.20%

　　欧元/日圆 8.50%/8.80%8.80%/9.20%8.65%/8.95%

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　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日圆看涨/美元看跌期权的隐含波动率差为1.2%/1.4%，纽约汇市10日为1.3%/1.8%。

　　以下是格林威治时间04:55的现货市场

汇率：

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　　东京汇市纽约汇市

　　11日10日

　　美元/日圆111.23110.36

　　欧元/美元1.27311.2796

　　欧元/日圆141.61141.24

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　　(龚山美 编辑)