G7会议后美元将继续下跌 看跌人气不会消散

　　美元最近的跌势主要是由G7敦促亚洲新兴市场国家增加汇率灵活性所致，这种美元看跌人气未来几周也不会消散，美元还将继续走软。

　　综合外电4月25日报道，分析师们表示，七大工业国(G7)的财政部长们此前就汇率灵活性和全球经济失衡问题发表了强硬的言论，这令市场人士感到惊讶，并引发了美元的全线下跌。美元在周一(24日)全球交易伊始便遭到打击，而且未来几周美元似乎也不会停止下跌 。

　　G7发布的官方声明和相关言论令美元兑亚洲货币承压，因为G7将矛头指向了中国，建议中国提高汇率灵活性。中国人民币目前参照一篮子货币进行调节，但浮动区间极为有限。

　　受G7声明影响，日圆兑美元涨至3个月高点，韩圆刷新8年高点，泰铢略低于6年高点，印尼盾则创下21个月高点。

　　美元兑日圆周一下跌2.2%，

欧元兑美元上涨0.6%。欧元兑日圆下跌1.7%。日圆成为当日最大的赢家，美元则满盘皆输。

　　瑞银(UBS)驻康涅狄格州斯坦福外汇策略师Daniel Katzive认为，未来数周美元将全线走弱，而G7只是原因之一。

　　分析师们表示，G7官员的言论再次强调解决全球经济失衡和

汇率灵活性问题刻不容缓，这与以往口气略显温和的G7联合公报大相径庭。

　　Katzive称，许多市场人士都曾预期，此次G7会议将与上次一样不会对汇市产生太大影响，但声明态度转强似乎表明，G7对全球经济失衡问题的关注已经达到一个新的程度。

　　他指出，G7声明是决策者们更加关注全球经济失衡的征兆，这导致美元人气普遍看淡。

　　然而，Katzive表示，G7声明只是导致美元下跌的部分原因。其他一些因素也在对美元构成压力，并使得关注点转向美国贸易失衡问题。

　　比如说，外汇储备多元化的趋势就令投资者感到不安，这对身处不利境地的美元而言无异于雪上加霜。分析师担心，一旦海外央行停止买入美元资产，美国在弥补逆差方面将遇到困难。

　　卡塔尔央行的一位官员周一表示，欧元占该行外汇储备的比例将可能升至40%。

　　瑞典央行(Riksbank)也于上周五(21日)表示，已将外汇储备中美元资产比例从37%降至20%，而俄罗斯

财政部长Alexei Kudrin则对美元作为全球外汇储备首选币种的前景提出了质疑，并指出美元近来走势很不稳定。

　　外汇市场对央行有关美元疲软或外汇储备的言论十分敏感，一旦有风吹草动，市场人士都会立即作出反应，抛售美元。Katzive预计未来几周这种情形也不会发生太大的变化。

　　目前，市场对美国联邦储备委员会(Fed)的利率决定依然十分关注，这到不足为奇，因为Fed是否如期加息直接关乎到美元的命运。

　　虽然分析师几乎一致认为，美元将在年底前真正感受到加息周期即将结束的压力，但大部分市场观察家却怎么也没有料到，Fed上周公布的政策会议纪要会如此偏向于宽松。

　　许多分析师认为，在这种变化不定的环境下，如果市场认识到Fed在5月份会议之后不会再加息，美元将持续下跌。市场人士预计，Fed将在5月份会议上加息25个基点，至5.0%。

　　这种理论周四将接受考验，因为届时Fed新任主席本?伯南克(Ben Bernanke)将在华盛顿向美国国会联合经济委员会(Congressional Joint Economic Committee)发表证词。市场将密切关注贝伯南克的讲话，从中洞悉他对美国经济现状的看法以及Fed的意图和动向。

　　雷曼兄弟(Lehman Brothers)驻纽约的资深外汇策略师David Mozina表示，伯南克将如何回答问题，市场又该如何解析贝南克的讲话，市场对此将保持谨慎。目前，美元看跌人气笼罩整个市场。

　　但他指出，由于每个人都看跌美元，而且程度都相当强烈，因此美元的下行风险有限。

　　Brown Brothers Harriman驻纽约的外汇部门全球主管Marc Chandler表示，最新发布的头寸数据显示，美元非商业净空头头寸位于今年年初以来的最高水平，而欧元多头头寸已在投机市场坐上头把交椅。

　　分析师指出，由此看来，美元下跌空间并不大，因为大部分美元多头头寸已从市场上消失。

　　JP摩根(J.P. Morgan)驻纽约的全球外汇策略师Rebecca Patterson称，他认为美元存在看涨可能的唯一理由就是持仓状况。

　　Patterson称，如果伯南克在向联合经济委员会作证时偏向宽松，那么市场已经为此做好了准备，即作空美元和作多欧元。但一旦他的讲话偏向于紧缩，投资者则只有匆忙回补一部分美元空头头寸，这正好给美元以一臂之力。

　　但Patterson认为，未来几周和几个月内，Fed加息或不加息的风险都不能排除。由于伯南克是新官上任，市场不能判断伯南克是希望通过加息来抑制高油价导致的通货膨胀风险，还是由于担心经济放缓而选择暂停加息步伐。

　　Patterson指出，由此看来，市场人士需持观望态度，但美元头寸状况确实令他感到伯南克的讲话将更有可能支撑美元。