外汇期权隐含波动率持稳 美元下跌风险略有下降

　　美元兑日元反弹推低美元兑日元外汇期权隐含波动率，不过有分析称，外汇期权隐含波动率不太可能进一步走低，原因是许多投资者预计晚些时候举行的美中首脑会议以及周五召开的G7财长会议可能引发汇市波动，因此或许愿意维持目前头寸。

　　综合外电4月20日报道，东京汇市20日，期限为1个月左右的美元兑日元外汇期权隐含波动率走低，交易员称，美元温和反弹促使部分投资者减持了用于对冲美元走软的短期期 权头寸。　

　　期权交易员们表示，1个月期平价期权的隐含波动率为8.30%/8.55%，低于纽约汇市周三的8.40%/8.70%。

　　他们指出，在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日元看涨期权的隐含波动率差为0.6%/0.9%，低于纽约汇市周三的0.6%/1.0%，表明对冲美元下跌风险的需求略有下降。

　　交易员们称，亚洲交易时段东京一位投资者在10.5%的隐含波动率水平卖出了面值5，000万美元的1天期平价期权。

　　交易员们表示，上述抛盘发生时，美元受日本进口商买盘推动上涨三分之一日元，至盘中高点117.63日元。

　　但日本某大型银行一名高级期权交易员预计，外汇期权隐含波动率不太可能进一步走低，原因是许多投资者预计今日晚些时候举行的美中首脑会议以及周五召开的七大工业国(G7)财长会议可能引发汇市波动，因此或许愿意维持目前头寸。

　　他补充称，随着G7会议的即将召开，隐含波动率或将维持在当前水平。　

　　部分现汇市场交易员猜测，中国政府可能在美国总统布什(George W。　Bush)和中国国家主席胡锦涛会谈之前允许人民币兑美元加速升值，从而导致美元兑日元下跌。

　　自去年7月中国重估

人民币汇率以来，

人民币升值步伐一直较为迟缓，导致美国部分参议员和制造商感到失望。他们坚持认为，中国为扩大出口而将人民币汇率人为地低估了10%-40%。

　　以下是格林威治时间03：30的1个月期外汇期权隐含波动率：　

　　东京汇市纽约汇市东京汇市　

　　　　　　　　　　周四　　　　　周三　　　　周三　

　　美元兑日元　8.30%/8.55%　8.40%/8.70%　8.55%/8.70%

　　

欧元兑美元　8.30%/8.45%　8.30%/8.60%　8.20%/8.50%

　　欧元兑日元　7.20%/7.50%　7.25%/7.55%　7.25%/7.55%

　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。

　　在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对日元看涨兑美元看跌期权的隐含波动率差为0.6%/0.9%，纽约汇市周三为0.6%/1.0%。

　　以下是格林威治时间03：30的现汇市场汇率：

　　东京汇市　纽约汇市

　　周四　周三

　　美元兑日元　117.57 117.25

　　欧元兑美元　1.2352 1.2329

　　欧元兑日元　145.22 145.16