美国金融波动性增加但对经济造成的影响减小

　　纽约联邦储备银行经济学家和佛罗里达大学经济学家联合论文显示，美国金融部门在过去三十年中波动性增大，但对经济造成的影响却比过去减小。

　　综合外电4月19日报道，据纽约联邦储备银行（NewYorkFed）经济学家Kevin Stiroh和佛罗里达大学（UniversityofFlorida）经济学家Joel Houston共同执笔的论文显示，美国金融部门在过去三十年中波动性增大，但对经济造成的影响却比过去减小。

　　他们还得出结论，金融和非金融部门之间关联性的减少表明金融冲击未波及其他经济部门，这与金融对实体经济造成影响很小的传统观点吻合。

　　Stiroh与Houston利用

商业银行、储蓄机构、保险和其他金融公司的股市数据衡量波动性，发现在金融部门内，商业银行波动性上升最多。他们称，从国内生产总值和工业产值下降的波动率看，调查结果未表明金融部门波动性与1975年至2005年经济增长有明显关联。

　　金融冲击如何波及实体经济的问题对政策制定者非常重要。Fed副主席弗格森（Roger Ferguson）18日强调，Fed必须继续关注金融波动性可能对名义价格稳定和长期经济增长造成的影响。

　　Stiroh与Stiroh还指出，金融冲击可能不会带来一些人所担心的严重影响。他们警告称，如果公司对市场发生的事件回应相似，公司遭受金融冲击日渐增多将增加系统风险。但这种情形在任何一年都不太可能，经济也许更易受这种广泛金融危机冲击。