胡锦涛访美期间人民币政策及走势料将持稳

　　鉴于中国近期有关人民币的频繁动作，以及人民币过去一周中出乎意料的下跌，市场人士现在更多地认为，中国国家主席胡锦涛访美期间中国不太可能再出台有关人民币的重大政策，人民币币值将基本保持稳定。

　　综合外电4月19日报道，随着中国国家主席胡锦涛18日乘坐的专机在西雅图降落，一度沸沸扬扬的有关人民币加速升值的言论逐渐偃旗息鼓。在胡锦涛出访美国前预计人民币将 因政治压力而加速升值的市场人士现在更多地认为，胡锦涛访美期间中国不太可能再出台有关人民币的重大政策，人民币币值将基本保持稳定。

　　就在胡锦涛出访美国之前，中国货币政策和外汇监管部门推出了一系列疏导外汇流出的政策，并反复重申了中国稳步推进人民币改革的一贯态度。在美中外交的关键时刻中国如此频繁的动作，无疑再次向世界传递这样一个信号，即中国政府在人民币改革路线上暂时仍不会单纯受到外部政治压力左右。

　　一家国有商业银行驻深圳的交易员称，中国央行近期应不会再出台

人民币升值的政策，他预计人民币短期内可能在过去两周的区间内稳定波动。

　　中国自上周开始推出了一系列疏导外汇的政策，同时中国央行和外汇管理局的高层官员也多次发声重申了稳步推进人民币改革的一贯言论。

　　中国央行和国家外汇管理局等于4月13日联合发布规则，放宽境内居民和企业购汇限制，并允许他们存留更多外汇及通过银行、基金等金融机构进行海外投资。

　　此前，中国对外汇的使用一直实行严格的控制，到海外留学的学生也只允许携带很少的外汇，甚至要搞到申请签证用的少量外汇也不是件容易的事。需要用外汇进口设备或原材料的企业常常为此陷入各种繁文缛节，且居民个人一直被禁止购买海外股票和债券。

　　这些政策着眼于

人民币汇率机制的形成，看似是对国际政治压力的一种回应，但从效果上看，新政策将减少国内机构和个人对人民币的需求，反而是对人民币升值压力的一种疏导。

　　就在新政策发布后的4月15日，中国央行副行长吴晓灵又在中国央行研究生部“金融教育回顾与展望”研讨会暨25周年校庆典礼上再度强调：“希望通过加大人民币的汇率弹性来解决美国贸易问题和全球经济失衡问题，实际上是不可能的。”讲话再次明确传递了中国政府短期内不会轻易在人民币问题上妥协的态度。

　　中国央行研究生部是中国央行直属机构，央行副行长吴晓灵和中国国家外汇管理局局长胡晓炼都毕业于此。

　　在央行的一系列动作之后，短期内再出台政策的可能性显然大大降低。且不论央行已经明确表态，即便从政策统筹上，监管部门和市场也需要一段时间来执行和消化新政策。短期内再度大动作－如提升币值、扩大交易区间等－可能因政策太过激烈而伤及中国的出口行业并造成商业银行的坏帐，而这显然是中国决策部门当前绝对不愿看到的。

　　令市场对人民币走势预测发生180度转弯的还有另外一个因素，即人民币过去一周中出乎意料的下跌。

　　自4月11日开始，人民币兑美元即出现快速下挫。截至4月18日收盘，美元/人民币已经由于4月10日收盘时的人民币8.0055元上涨至8.0240元。这种走势与美元兑其他货币的走势完全背离，截至18日尾盘，纽约汇市

欧元兑美元已从4月10日尾盘时的1.2100美元大涨至1.2312美元。这种与市场预测大相径庭的走势被普遍认为是中国央行的干预所致。

　　一家国有商业银行驻上海的交易员因此表示，中国央行所有的动作实际上都显示，中国无意使人民币加速升值，并且将以实际行动维护汇率的稳定。

　　在中国央行“双管齐下”的政策面前，交易员们基本放弃了人民币将快速升值的想法。这位驻上海的交易员表示，他本周将不再按照人民币将快速升值的思路操作，预计人民币本周将在前几周的交易区间之内，即8.0020元至8.0210元之间波动。

　　而就在两周前，在美元兑人民币于4月6日触及人民币8.0050元的关键点位时，国际投资银行还曾纷纷发表投资报告称人民币将在近期突破8.0元，甚至有相当一部分投资银行预测人民币的交易区间将会扩大，例如允许美元/人民币每日交易区间从目前的0.3%扩大至0.6%。

　　但一家欧洲外资银行驻上海的交易员表示，现在看来情况不同了，快速升值和扩大交易区间的可能性暂时都不大。而德意志银行经济学家马骏更在近期的一份报告中明确指出，预期人民币将持续快速升值的投资者将在近期感到失望，人民币升值的速度将在4月末放缓。

　　19日，美元/人民币在询价交易中下跌；北京时间13:05左右，美元跌至人民币8.0157元，低于18日收盘的8.0240元。

　　(龚山美 编辑)