人民币汇率将是中美首脑会谈重要议题

　　美国政界人士一直在向中国施压，要求其大幅上调人民币汇率以降低美中贸易赤字。他们认为，中国认为压低人民币汇率使中国出口商品享受了不公正的价格优势。在中国国家主席胡锦涛与美国总统布什20日在华盛顿会晤时，人民币汇率问题将成为会谈的一个重要议题。

　　综合外电4月18日报道，多年来，中国的相关政策让人觉得它似乎是一个极度缺乏外 汇的国家，而事实上，如今它已成为全球外汇储备最多的国家。现在，这一切终于要有所改变了，且新政策还将对中国经济产生潜在的深远影响。

　　中国央行上周宣布，从5月1日起，境内居民个人购汇年度总额由原先的每人每年等值8，000美元增加至2万美元；境内机构经常项目外汇帐户保留外汇的限额也有所提高。银行可以将居民和企业的外汇存款用于投资海外债券，同时，允许资产管理公司集合这些客户的外汇用于购买海外债券和

股票。

　　此前，中国对外汇的使用一直实行严格的控制。到海外留学的学生也只允许携带很少的外汇，甚至要搞到申请签证用的少量外汇也不是件容易的事。需要用外汇进口设备或原材料的企业常常为此陷入各种繁文缛节。居民个人一直被禁止购买海外股票和债券。

　　北京还没有宣布允许进行海外投资的时间表以及具体的投资额度。不过，中国的意图很明显，那就是减少所持有的外汇，让更多外汇留在企业和个人手中或者消费掉。导致这种想法的原因之一是中国巨大的外汇储备。截至3月份，中国的外汇储备达到8，751亿美元，这一庞大的数字使贸易顺差不断膨胀，并招致其他国家的不满，成为导致中、美摩擦日益加剧的一个诱因。

　　在新加坡国立大学(National University of Singapore)教授经济学课程的中国问题专家卡拉.威尔默(Calla Wiemer)说，中国外汇储备的规模“发出了麻烦的信号”。同时，中国希望“外汇市场能提高运作效率”。

　　目前，中国的外汇储备在以每年2，000亿美元的速度增加，而中国宣布的上述举措不可能显著放慢外汇储备积聚的速度。这意味着中国仍将承受加快

人民币升值的压力，以减少贸易顺差、抑制通胀。

　　不过，经济学家指出，就长期而言，允许海外投资所引发的美元需求有可能抑制人民币兑美元汇率上升。

　　美国政界人士一直在向中国施压，要求其大幅上调

人民币汇率以降低美中贸易逆差。据美国方面的数字，美中贸易逆差去年达到了创纪录的2，020亿美元。他们认为，中国认为压低人民币汇率使中国出口商品享受了不公正的价格优势。

　　在中国国家主席胡锦涛与美国总统布什20日在华盛顿会晤时，人民币汇率问题将成为会谈的一个重要议题。

　　中国宣布的有关海外投资的新政策并没有解决美国想要的东西，那就是让人民币升值并最终允许人民币兑美元自由兑换，而布什的问题是他不能轻易勉强中国作出更多表示。美国国会一直宣称，如果中国不改变外汇政策，将通过立法让美国对中国所有输美商品征收高额关税以示惩罚--但美国在这方面并没有付诸行动。

　　在胡锦涛本周访美前，这方面最重要的一个进展或许应该是两位国会议员--共和党参议员查尔斯.格拉斯利(Charles Grassley)和民主党参议员马克斯.鲍科斯(Max Baucus)提出的一个议案，他们要求，如果认定中国的汇率政策“根本性错位”，那么美国财政部在世界银行(World Bank)或亚洲发展银行(Asian Development Bank)就向中国提供贷款问题进行投票表决时必须投下反对票，同时拒绝通过海外私人投资公司(Overseas Private Investment Corporation)提供保险，并阻止中国在国际货币基金组织(IMF)获得更大的表决权。

　　这一议案不像对进口中国商品全面征收关税的做法那么苛刻，但它更现实，因此可以说，这两位议员或许给布什提供了他可能需要的运作空间。

　　中国这次宣布的新政策是中国在放松外汇管制方面最重大的举措。它使胡锦涛有了消解华盛顿批评家火气的武器。这些措施可能会刺激中国人--如海外留学生、进口企业、投资美国股市和债市的人--购买更多美国商品。

　　新政策还将对中国经济产生长期影响。目前，中国上市公司在证券市场上融资不会遇到很大困难，因为中国人可选择的投资机会非常有限。

　　一旦投资者可以投资在香港和其他地区上市的股票，那么大陆上市公司将不得不改善公司治理和股东的投资回报以留住投资者。

　　从更广泛的意义上来说，为将投资者的钱留在国内，中国将不得不通过改革股票市场、发展债券市场来增加对投资者的吸引力。目前的中国股市深受腐败和信息披露不规范的困扰。

　　中国人对把钱投到海外的兴趣显而易见。中国的一年期储蓄存款利率多年来一直保持在2.25%不变，而如果购买美国或欧洲国家国债，其收益率比这个水平高一倍以上。不过，中国的证券经纪公司并不认为很快会出现海外投资大潮。上海海富通基金管理公司(Fortis Haitong Investment Management Co.)基金经理郑拓说，我们估计不会有很多客户。这块业务要经过两到三年时间才会逐渐成熟。

　　银行界人士也认为这项业务盈利前景很好，但不会很快实现。中国工商银行在上海的投资顾问糜良说，个人投资者对海外债市不熟悉；中资银行本身也不擅长分析这些高收益但风险也较大的海外投资产品。

　　(龚山美 编辑)