中国放宽外汇管制不可能推动人民币汇率走强

　　经济学家称，中国放宽外汇管制的举动不大可能立即推动人民币汇率走强，从长期来看甚至可能会产生相反的效果。14日中国央行宣布将放宽境内居民和企业的购汇限制，这是迄今为止中国在放宽其外汇管制方面所采取的最重大举措。

　　综合外电4月17日报道，美国政界一直在对中国施加压力，要求其允许人民币大幅升值，以便缩小中国对美国的巨大贸易顺差。据美国方面的数字，05年中美贸易顺差达到了创 纪录的2，020亿美元。这一问题预计将成为胡锦涛4月20日与美国总统布什(Bush)会晤时的主要议题。

　　4月14日，中国央行宣布将放宽境内居民和企业的购汇限制，首度允许境内居民和企业通过银行和券商投资境外基金以及股票和债券。但对美元的需求可能推低人民币兑美元的汇率，从而使中国的出口商品更具

竞争力。迄今为止，这是北京在放宽其外汇管制方面所采取的最重大举措，将增加胡锦涛消除华盛顿批评声音的筹码。但经济学家称，这一举动不大可能立即推动

人民币汇率走强，从长期来看甚至可能会产生相反的效果。

　　华盛顿政界一直宣称，中国在人为压低人民币汇率，从而使得其出口商品更为廉价，能够不公平地占有市场。美国财政部已经暗示，可能在本月发布的报告中将中国列为汇率操纵国--这可能最终引发贸易制裁，虽然它对中国的最新举措表示谨慎地欢迎。

　　放宽购汇限制，加上中国在胡锦涛访美之前大量采购美国商品，似乎都是中国方面试图缓解胡锦涛和布什会晤的紧张气氛而做出的协同努力的一部分。

　　尽管如此，中国的券商并未指望很快将出现大量资金投资境外的局面。上海海富通基金管理有限公司(Fortis Haitong Investment Management Co.)的基金经理郑拓称，市场要两三年左右的时间才能成熟起来。目前预计不会有很多客户。

　　中国的银行家预见到一个利润丰厚的新业务领域，但也不是眼下。中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China)驻上海的投资顾问Mi Liang说，个人投资者对境外债券市场并不熟悉。即便是中国国内银行自己也不擅长分析这些利润很高，但风险也更大的境外投资产品。

　　经济学家称，这些变化可能对人民币汇率和中国的贸易顺差产生不同的影响。

　　从5月1日起，境内居民个人购汇年度总额由原先的每人每年等值8，000美元增加至2万美元（含2万美元）；境内机构经常项目外汇帐户保留外汇的限额也有所提高。高盛集团(Goldman SachspuorgInc.，)首席中国经济学家梁红称，此举可能释放对美元的需求，其中部分可能用作购买境外产品，从而收窄中国的贸易顺差。

　　此外，银行也可利用居民和企业的人民币存款投资境外债券。基金管理公司将获准集合这些客户的外汇资金购买境外债券和股票。不过，实施这些举措的时间表尚不清楚，北京方面也没有给出允许境外投资规模的任何细节。

　　中国的政策制定者希望更多的外汇流出将减少其庞大的外汇储备，并缓解外界要求北京对

人民币升值的部分压力。14日，中国官方还证实，中国已经超越日本成为全球外汇储备最多的国家。截至3月份，中国的外汇储备余额增加了214亿美元，达到8，751亿美元。

　　不过，放宽外汇管制的举动也可能拖累人民币兑美元汇率走低。

　　经济学家称，此次有节制的调整也凸现出北京的看法，即解决贸易失衡没有速效药。但是这种渐进的方式正在加剧华盛顿的失望情绪。中国领导人认为，中美巨大的贸易顺差在很大程度上要归咎于那些利用中国作为出口装配基地的外国企业大量投资资金的流入。14日，中国称1至3月份，此类投资（实际外商直接投资）较上年同期上升了6.4%至143亿美元。

　　(龚山美 编辑)