美元兑日圆未来数月波动将加剧

http://finance.sina.com.cn 2006年04月10日 15:25 世华财讯

　　短期美元/日圆期权隐含波动率东京汇市10日走高，因市场面临事件风险；长期美元/日圆外汇期权隐含波动率亦小幅走高，表明美元/日圆汇率未来数月波动将加剧。

　　综合外电4月10日报道，东京汇市10日，短期美元/日圆外汇期权的隐含波动率微幅走高，因市场人士买进期权，押注或对冲现汇市场因事件风险带来的大幅波动。

　　交易商称，1个月期美元/日圆平价外汇期权隐含波动率为8.55%/8.80%，高于纽约汇市上周五的8.40%/8.60%。

　　交易商还表示，在1个月期德尔塔值为0.25的期权组合中，针对美元看跌/日圆看涨期权的隐含波动率差为0.6%/0.85%，与纽约汇市的0.65%/0.85%基本持平。

　　东京一些投资者在隐含波动率11.0%水平买入面值5，000万美元、执行价119.00日圆的1天期美元看涨/日圆看跌期权，表明买方相信美元短线还有上涨空间。

　　在强于预期的美国就业数据上周五公布后，美元人气得到提振。数据再度点燃了市场对于美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)在5月份后继续加息的预期。

　　数据显示，美国3月份非农就业人数增加21.1万人，好于经济学家此前预计的20万人的增幅。3月份失业率亦降至4.7%的近5年低点。3月份平均小时工资折合成年率增长3.4%。

　　一位交易商称，东京还有一些市场人士进行隐含波动率差为0.5%的交易。

　　这位交易商称，上述市场人士可能是出于调整头寸目的，在隐含波动率10.75%水平卖出面值3，000万美元、执行价为117.65日圆的1天期美元看跌/日圆看涨期权，并在隐含波动率10.25%水平买进面值3，000万美元、周五到期、执行价为118.00日圆的美元看跌期权。

　　日本央行(Bank of Japan)定于周二公布月度经济报告，周五公布3月8-9日会议纪要。日本央行就是在此次会议上取消了定量宽松货币政策。

　　交易员称，一些市场人士在隐含波动率10.25%水平买入面值5，000万美元、周五到期、执行价为118.00日圆的美元看跌/日圆看涨期权。交易员称，上述期权的买方可能寄希望于日本央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui)或许会在央行经济报告发布后举行的记者招待会上就日本经济形势发表倾向于紧缩的讲话，同时日本央行上个月会议纪要或许会为央行货币政策计划提供进一步的线索。

　　市场亦将密切关注美国重要经济数据，从中进一步找寻美国经济状况和美国货币政策未来走向的线索。

　　美国3月份零售和食品销售数据定于周四公布。接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家们普遍预计，3月份数据增长0.5%。该数据2月份下降1.4%。

　　与此同时，分析师预计，美国2月份贸易逆差由1月份的685.1亿美元微幅收窄至680亿美元。该数据定于周三发布。交易员称，一些市场人士在隐含波动率8.9%水平买入面值1亿美元、4月28日到期、执行价为120.00日圆的美元看涨/日圆看跌期权，以对冲未来几周美元走高的风险。

　　长期美元/日圆外汇期权隐含波动率周一小幅走高，表明美元/日圆

汇率未来数月波动将加剧。3个月期美元/日圆外汇期权隐含波动率为8.60%/8.80%，6个月期美元/日圆外汇期权隐含波动率为8.60%/8.85%，1年期美元/日圆外汇期权隐含波动率为8.60%/8.85%。

　　以下是格林威治时间03：00的1个月期外汇期权隐含波动率：

　　东京汇市纽约汇市东京汇市

　　周一上周五上周五

　　美元/日圆 8.55%/8.80% 8.40%/8.60% 8.55%/8.75%

　　欧元/美元 7.75%/8.05% 7.70%/8.00% 8.20%/8.40%

　　欧元/日圆 7.50%/7.80% 7.40%/7.60% 7.45%/7.75%

　　上述隐含波动率为场外交易市场平价期权的隐含波动率。