人民币与外币掉期业务预计2至3年内将有大发展

　　银行间市场将于近期推出人民币与外币掉期业务。分析人士表示，该业务在银行间市场推出，不仅解决了商业银行间流动性和汇率风险控制等问题，且对培育国内人民币与外币泛衍生产品市场具有重要意义。预计2-3年内银行间的人民币与外币的掉期业务能得到较大发展，但与国外开放市场相比，我国银行间该业务的成熟还尚待时日。

　　国家外汇管理局副局长李东荣在4月5日举行的中国外汇交易中心与芝加哥商业交易 所国际货币产品交易合作协议文本互换仪式上表示，银行间市场将于近期推出人民币与外币的掉期业务。

　　李东荣称，在过去一年里中国的外汇机制和外汇市场改革取得了一系列的成果，

人民币汇率形成机制进一步完善，人民币汇率弹性增强。近期，银行间市场还将推出人民币与外币的掉期交易。

　　央行总行有关人士向世华财讯表示，在银行间开展人民币与外币掉期业务，对于便利银行和企业等国内经济主体的汇率风险管理、扩大银行的服务范围、培育国内人民币对外币衍生产品市场等具有重要意义。

　　2005年，在人民币汇改启动之后，央行曾于8月2日发布实施《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》。其中，通知规定，对于已获准办理远期结售汇业务6个月以上的银行，可以与企业办理不涉及利率互换的人民币与外币间的掉期业务。

　　民生银行一外汇交易员向世华财讯表示，事实上，目前银行已经开始与企业开办人民币与外币间的掉期业务，但是银行和银行之间尚未开展这项交易。在银行间推出人民币与外币的掉期业务，无疑增加了主体，扩展了交易范围。有利于活跃金融市场，增强银行的市场

竞争力。从海外市场情况看，金融机构之间开展的掉期业务量远远超过了金融机构与企业之间。而目前，大量外汇主要掌握在以银行为主的金融机构手中。因此，人民币与外币掉期业务在银行间市场推出，不仅解决了

商业银行间流动性和汇率风险的控制等问题，而且对培育国内人民币与外币泛衍生产品市场具有重要意义。

　　但也有金融人士认为，由于我国利率体制仍未完全市场化，外币兑换仍受一定管制，短期内国内银行间的掉期业务仍无法与国外开放市场对比。该金融人士表示，2-3年内银行间的人民币与外币的掉期业务就能得到较大的发展，但与国外开放市场相比，在我国银行间该业务成熟与健全还尚待时日。

　　所谓人民币与外币掉期业务指，在人民币与外币掉期业务中，境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。在前一次交易中，境内机构用外汇按约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该机构再用人民币按约定汇率从银行换回外汇；上述交易也可以相反办理。