汇市聚焦：欧洲央行加息将令欧元保持活力

http://finance.sina.com.cn 2006年03月31日 19:21 世华财讯

　　欧洲央行下周将召开政策会议，虽然近来有数据为央行提早加息设置了障碍，但不能完全排除央行4月加息的可能性，在此预期下，欧元可能将保持活力。

　　综合外电3月31日报道，在欧洲央行(European Central Bank)下周召开政策会议之前，欧元的强劲表现似乎开始得到合理验证。虽然，周四公布的德国失业人数的上升令人失望，同时周五公布的欧元区3月份CPI较上年同期上升2.2%，升幅低于2月份的2.3%，獗砻髋分

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　　德国周五早些时候公布，2月份零售额较前月下降0.6%。该数据也为央行提早加息设置了障碍。

　　但其他经济指标对未来通货膨胀发出预警信号，而且本周的Ifo调查也显示德国商业景气指数升至15年高点，因此市场也不能完全排除央行4月加息的可能性。

　　HVB驻

慕尼黑固定收益证券策略师Kornelius Purps认为，即便只考虑欧洲央行官员近期表现的言论，央行下周加息的可能性依旧存在。

　　近日来，欧洲央行官员讲话赋予了欧元抗跌性，投资者不太愿意在欧洲央行会议结束前将欧元推低至1.2000美元下方。

　　然而，德国3月份失业率由2月份的11.3%升至11.4%，失业人数增加3万人，出乎市场意料。该数据似乎使欧洲央行中的温和派暂时找到了反对央行提早加息的论据。

　　但正如瑞士信贷(Credit Suisse)驻伦敦固定收益证券策略师Violante de Canossa所言，异常寒冷的气候导致失业数据发生扭曲，预计该数据将在未来数月内回落。

　　无独有偶，市场普遍预期欧元区通货膨胀率将由2.3%降至2.2%，该数据或许也不能充分得到真实体现。

　　通货膨胀率不仅仍然高于欧洲央行设定的0-2%目标，连欧洲央行政策参照的另一架马车－－M3货币供应量增幅上月也由1月份的7.6%升至8.0%。

　　瑞银(UBS)驻伦敦策略师Chris Lupoli表示，在格林威治时间2006年3月28日上午09：00时许（M3数据公布的时间），欧洲央行货币政策的“两架马车”同时亮起红灯。当时同时公布的数据还包括德国Ifo调查。调查显示，德国3月份商业景气指数由2月的103.4升至105.4，市场预期为降至102.9。

　　ING Financial Markets驻布鲁塞尔的欧洲经济学家Erik Sonntag表示，Ifo商业景气指数连续第四个月上升，并创下1991年以来的最高水平，不同于所有市场预期。Sonntag补充称，德国经济强劲增长的信号正在与日俱增。

　　以上所有数据对央行观点所产生的影响使部分市场人士确信，欧洲央行的加息时间不仅将早于预期，加息幅度最终也将高于预期。

　　HVB的Purps以欧洲央行官员的一系列讲话为例，证明了央行执行理事会的强硬程度。卢森堡央行行长Yves Mersch周四称，央行目前仍需要维持物价稳定，抑制通货膨胀。

　　分析师认为，即使欧洲央行不在下周会议上采取加息行动，央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)仍将利用此次机会明确阐述央行意图。

　　德国

商业银行(Commerzbank)驻伦敦外汇策略师Gavin Friend表示，央行下周召开的新闻发布会预计将向市场传达一种更为强硬的信号。

　　(贾宝红编辑)

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