汇市聚焦：Fed不大可能成为美元的救世主

　　[世华财讯]美联储很可能在周二晚些时候再次加息，但这次美元难以从中得利。因住房市场的下滑风险依然显著并可能对美联储今年晚些时候的货币政策产生重大影响。

　　综合外电3月28日报道，美国联邦储备委员会(Federal Reserve， 简称Fed)很可能在周二晚些时候再次加息，并暗示或将进一步上调利率，但这次美元难以从中得利。

　　由于美国住房销售数据下滑，加上第二季度经济增长前景似乎远远弱于第一季度，美国利率很有可能在今年年底前开始回落。

　　ING Financial Markets美国经济学家Rob Carnell，尽管利率或将在近期内持续上升，但该机构预计5%的峰值利率水平只能停留短暂的时间，年底前可能迎来降息。

　　此次美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议是本?伯南克(Ben Bernanke)就任Fed主席以来主持的首次会议，会期甚至由一天延长到两天，以保证Fed的决定是经过深思熟虑后作出的，因此利率前景也变得更加难测。

　　预计Fed将在此次会议上宣布连续第十五次加息，将利率由目前的4.50%上调至4.75%。

　　此外，鉴于伯南克之前作出的“政策连续性”承诺，许多市场人士预计，Fed此次发表的声明将与上次类似，表明继续加息的空间依然存在。

　　德国

商业银行(Commerzbank)驻伦敦的外汇策略师Gavin Friend认为，自Fed 1月31日会议召开以来，美国经济状况实际上未发生显著变化。经济增长势头依然强劲，核心通货膨胀率也保持较低水平，通货膨胀预期依旧得到控制。

　　例如，市场预计定于本交易日晚些时候公布的美国3月份世界大型企业联合会(Conference Board)消费者信心指数将由2月份的101.7升至l02。

　　因此，除了预期Fed将在此次会议上将利率上调至4.75%以外，市场还认为Fed在5月份会议上再次加息25个基点至5%的可能性为75%。

　　然而，并非所有人都持上述观点。美国银行(Bank of America)驻纽约的首席美国经济学家Mickey Levy则认为，在此次Fed会议于周二晚些时候结束后，美国利率将接近峰值。

　　Levy指出，在美国银行看来，将利率上调至4.75%后暂停加息符合Fed维持低核心通货膨胀率和保持应对通货膨胀公信力的长期目标。他还表示，收紧货币政策对经济的影响将带有滞后性。

　　但在上周五公布的数据中，预售屋数据大幅下滑，耐用品订单也出现下降，因此对于Fed究竟还能在加息道路上走多久的问题，投资者有些持谨慎态度。

　　2月份不包括运输业在内的耐用品订单下降1.3%；预售屋下降10.5%，创9年来最大单月降幅，于是一些分析师开始对美国利率能在目前水平保持多久提出质疑。

　　东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)外汇策略师Michael Carey表示，住房市场的下滑风险依然显著，这可能对Fed今年晚些时候的货币政策产生重大影响。这就是市场可能不愿大幅推高美元汇率的原因所在。

　　瑞银(UBS)驻伦敦的首席外汇策略师Mansoor Mohi-uddin表示，美元依然对Fed是否将再次加息的前景变化较为敏感，那些对收益率敏感的日本投资者更是如此。

　　东京三菱银行(Bank of Tokyo-Mitsubishi)驻伦敦的资深外汇经济学家Derek Halpenny对Mohi-uddin的观点表示赞同。

　　他指出，继上周五美元下跌和疲软的新屋开工数据公布后，FOMC即便只是对其正考虑停止加息步伐作出些许暗示，都将可能导致美元进一步面临抛售压力。

　　欧洲汇市周二早盘，美元依然得到日本退休基金和邮政系统等市场主要参与者的支撑，因为他们试图在FOMC会议宣布利率决定前做好准备。电子交易系统显示，北京时间20：41，美元小幅升至116.70日圆，纽约汇市周一尾盘为116.68日圆。但欧元升至1.2081美元。

　　(贾宝红 编辑)