汇市聚焦：英国提前降息压力减退英镑或将受益

　　[世华财讯]种种迹象表明英国央行提前降息的可能性已经减弱，英镑或将从中获得支撑。

　　综合外电3月17日报道，种种迹象表明英国的经济并不像许多人年初时所料想的那么令人担心，提前降息的压力正在迅速消退。对英镑而言，这应该会是个好的消息。

　　当然，前提是通货膨胀压力不像一些人预计的那样继续减弱，从而为今年晚些时候最终降息留下空间。

　　美国银行(Bank of America)驻伦敦的高级欧洲经济师Lorenzo Codogno称，英国央行(Bank of England)降息的必要性可能会在未来变得越来越强。

　　但他指出，虽然他依旧认为英国央行将在今后12个月内每次以25个基点的幅度两次下调利率，但他目前认为第一次降息更有可能发生在11月份，而不是此前猜想的5月。

　　英镑利率形势的这种变化将有助于减轻英镑近期的下跌压力。这一变化出现在过去一两周内，这期间公布的数据不仅显示出英国的房价开始反弹，同时也反映出消费者活动较最初所认为的更具活力。

　　东方汇理银行(Calyon Corporate and Investment Bank)驻伦敦的高级外汇策略师Daragh Maher称，就目前而言，市场可能会继续认为英国央行今年不会采取什么行动。

　　房价非但没有进一步下滑，进而对消费者信心构成打击，反而出现了反弹。

　　据英国皇家特许测量师学会(Royal Institute of Chartered Surveyors)的一份调查报告显示，截至2月份的3个月，房价较截至1月份的3个月大幅攀升，增速创下2004年6月以来的最高水平。

　　商品零售额数据也显示出消费者支出有所增加，进一步表明消费者信心正在上升。

　　周四(16日)公布的数据显示，2月份零售额增长了0.5%，不仅高于0.4%的预期水平，而且也扭转了1月份下降1.6%的不利局面。

　　东方汇理银行的Maher称，1月份数据公布时，一些人担心这可能是消费活动再次回落的开端，但2月份总体零售额的上升应足以缓解市场的这种担心。

　　他补充道，房屋市场方面更加积极的信号（其中包括皇家特许测量师学会调查结果）可能有助于增强消费者的信心，家居用品行业的销售状况或许也将由此获得一定程度的改观。

　　瑞士信贷(Credit Suisse)驻伦敦的首席欧洲经济师Robert Barrie表示，这些强劲数据足以让人们继续认为消费者将迎来更好的一年。

　　但另一方面，数据显示失业人数正在快速上升，2月份申请失业救济人数增加了1.46万人，增幅创下1992年12月份以来的最高水平。

　　与此同时，平均工资增长速度也缓于预期水平，较上年同期的增幅仅为3.8%，而预期为增长3.9%。

　　这可能令人对经济走强的看法产生一些怀疑，同样有助于减轻英国央行自身内部对于

能源涨价可能会推动工资和消费者价格上涨的担忧。

　　ING Financial Markets驻伦敦的英国经济学家James Knightley表示，最新数据表明，目前英国基本不存在通货膨胀威胁。

　　他补充道，看来就业市场对降息几乎不会构成阻碍。

　　美国银行的Codogno表示，如果经济增长率等于或略低于 2.5%的中长期增长水平，同时总体通货膨胀率在今年晚些时候从1.9%降至1.7%，这将促使英国央行开始考虑在今年晚些时候下调利率。

　　他表示，目前来看，5月份降息已变得不大可能。

　　对英镑而言，这将会至少引发一些短线买盘，因为央行提前降息的可能性已经减弱。 这也可能有助于取代英镑此前从跨境并购交易中获得的支撑。

　　去年晚些时候，一些海外公司纷纷收购英国企业，对英镑走势构成了一定支撑。

　　但今年到目前为止，与此相关的资金流入步伐一直在不断放缓，从而使得英镑失去了一项关键支撑。

　　荷兰银行(ABN AMRO)驻伦敦的外汇策略师Paul Mackel称，投资者看到，过去几个月内与并购有关的资金长期流入趋势不断减弱，因此他们可能已经感觉持有欧元/英镑多头头寸更加稳妥。

　　(孙海琴 编辑)