央行观察：马来西亚央行有望再加息两次

　　[世华财讯]马来西亚央行于上周在三个月中第二次加息，而经济学家预计该央行有望再加息两次，下次加息最早可能在06年5月，然后会在06年年底前再上调一次。

　　综合外电2月27日报道，马来西亚央行于上周在三个月中第二次加息，而经济学家和市场参与者已经为央行的再次加息做好了准备。市场预计，在去年加息进程中已经落后亚洲其他国家和地区的马来西亚央行(Bank Negara)将在今年上调利率水平，以遏制物价上涨压 力和吸引资金回流，受海外资产的高回报率吸引，已经有超过100亿美元的资金外流。

　　近期接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的九位经济学家预计马来西亚央行将在2007年前将基准利率上调50个基点，至3.75%，而下次加息最早可能在今年5月，然后会在年底前再上调一次。

　　总部位于新加坡的星展银行(DBS Bank Ltd.)经济学家Chua Hak Bin预计，鉴于未来几个月电费将上涨5%-10%，通货膨胀压力料将维持高位，该行仍预计马来西亚央行在2006年内还会将基准利率再上调50个基点，从而使基准利率在2006年底前升至3.75%。

　　马来西亚政府已暗示，今年将提高电力价格，而这将推动通货膨胀压力上升。

　　受交通和燃油价格上升推动，今年1月份马来西亚消费者价格指数上升了3.2%，已经超出了央行可以容忍的2%-3%的范围。

　　经济学家表示，近期央行官员的讲话表明，通货膨胀、而非对经济增长的担忧将成为今年影响央行货币政策的主要因素，因此央行可能进一步上调利率。

　　由于全球对电子产品需求出现温和上升，因此经济增长应该不会是太大的问题，因为电子产品是马来西亚的主要出口商品，这一切应该能够确保马来西亚国内生产总值(GDP)如期实现政府计划的5.5%的增长目标。2005年马来西亚经济增长率较预期有所减缓，全年经济增长5.3%。

　　马来西亚在2005年11月30日将基准利率上调了25个基点，从而结束了执行达七年之久的宽松货币政策，正是这种宽松货币政策才保证了马来西亚经济在经过1997年亚洲金融危机风暴后得以复苏。

　　马来西亚央行在去年7月份取消了林吉特钉住美元的

汇率机制，尽管此后林吉特汇率走强在一定程度上起到紧缩货币政策的效应，但是为了缩小当地利率与美国利率的利差，马来西亚央行仍希望将基准利率上调。

　　目前，马来西亚基准利率较现为4.50%的美国联邦基金利率低125个基点，而这种利差促使资本大量外流，结果导致马来西亚

外汇储备大幅下降。截至2月15日，马来西亚外汇储备已下降至716亿美元，较2005年9月15日创下的高点802亿美元下降了12%。

　　但经济学家表示，如果美国停止进一步上调利率，而林吉特汇率又大幅上升的话，马来西亚利率的加息进程可能会减缓下来。

　　马来西亚央行货币政策委员会今年将举行8次例会。委员会在1月召开的例会上决定维持利率不变，但在2月份将基准利率上调至3.25%，该委员会还将在4月、5月、7月、8月、9月和11月召开例会。

　　(孙海琴 编辑)