人民币小幅缓慢实现升值的趋势不会改变

　　[世华财讯] 上海交通大学专家潘英丽认为，央行对于人民币汇率改革的基本方针不会有所改变，人民币小幅、缓慢来实现升值的趋势不会改变。

　　据第一财经日报2月22日报道，央行在21日公布的《2005年货币政策报告》中指出，人民币汇率形成机制改革有利于促进我国国际收支的平衡，但仅由汇率来承担国际收支调节的责任是不够的。

　　2005年中国贸易顺差达到1020亿美元，其中对美国的贸易顺差达到1147亿美元。巨额贸易顺差导致了近期来自国际上尤其是美国的要求人民币升值的压力又有所加大。美国国会的一些议员认为人民币汇率被人为低估是促使中国出口增长的主要因素。央行表示，经常项目顺差反映了国内消费增长相对较慢，国民储蓄持续大于国内投资。此外，政策体制性因素也在一定程度上扩大了国际收支顺差。

　　央行表示，2006年将保持

人民币汇率的基本稳定，拓宽资金流出入渠道，稳步推进资本项目可兑换。

　　上海交通大学安泰管理学院国际金融研究中心主任潘英丽教授表示：“升值的要求是不可能通过人民币汇率的大幅度调整来完全满足的。”

　　她认为，考虑到中国金融市场的不完善，以及企业在汇率风险管理方面的意识和能力的欠缺，央行对于人民币汇率改革的基本方针不会有所改变，人民币小幅、缓慢来实现升值的趋势不会改变。

　　“这种小幅调整其实也是在提醒我们的企业关注汇率风险，加强汇率风险管理的意识，提高汇率风险管理能力，”潘英丽说。

　　潘英丽还指出，人民币的升值压力是由综合因素造成的，因此除了贯彻小幅调整的方针外，还需要政府在其他方面作出政策安排。比如境外投资用汇额度、利用外商直接投资的税收优惠以及外资银行享有的税收优惠等政策都可能面临调整。

　　该报告还提到，国际收支继续保持“双顺差”格局，但经常项目顺差成为国际收支顺差的主要来源，而资本和金融项目顺差下降，表现为外债规模增速放缓。

　　潘英丽表示，美联储的持续加息使中美利差持续扩大，这使得流入中国的短期投机资本减少，表现在国际收支平衡表上就是“资本和金融项目”下顺差下降，以及“净误差与遗漏”的顺差减少。而后者代表的主要是通过地下渠道流入中国的海外热钱。

　　“事实上，对于

人民币升值的要求，来自金融层面的压力有所减轻，这对于来自实体经济层面的压力有抵消作用。”潘英丽说。

　　央行在报告中也提到，目前人民币的升值预期有所弱化，主要体现在银行远期结售汇签约额由净结汇转变为净售汇，外汇流入速度有所减缓，

外汇储备增长速度明显放慢等。

　　(郭建英 编辑)