英国央行观察：货币政策委员会再度维持利率不变但可能降息

　　[世华财讯]英央行货币政策委员会9日一如预期维持基准利率不变，但由于经济数据再度疲软，市场认为其仍有可能降息。

　　综合外电2月10日报道，英国央行(Bank of England)货币政策委员会(Monetary Policy Committee)9日投票决定连续第六个月维持4.5%的基准利率不变，这符合预期，但由于经济数据再度疲软，市场认为其仍有可能降息。

　　尽管此前数周的数据显示，英国经济可能复苏，但最新的贸易数据、零售销售调查和工业产值向下修正展示了一个更为消极的前景。英国经济去年增长率为令人失望的不到2%。

　　这可能引发新一轮呼吁货币政策委员会降息以刺激经济发展的热潮。

　　尽管这种呼声目前很低，但如果1月份英国薪资数据如预期所料显示，与去年的通货膨胀相比实际工资增长为零，这种论调将很快发展壮大。因为这种结果明确表示高油价导致的通货膨胀冲击已经消退。

　　去年12月份的通货膨胀率达到英国央行的目标水平2.0%，市场广泛预计1月份将放缓。

　　在经历远远强于预期的圣诞节零售阶段之后，1月份调查显示

零售业活动大大放缓。

　　英国零售商协会(British Retail Consortium)月度调查显示，1月份同店销售较上年同期仅增长0.2%，是该调查自1995年开始以来的最低水平。

　　如果这种趋势得到官方数据的印证，并在2006年得到延续，则经济增长的一个重要支持领域将毫无作为。毕竟在2005年之前的几年里，英国经济增长主要归功于私人家庭。后者的贡献主要是通过

房地产市场投资或零售支出。

　　英国央行官员可能并未对该问题过分担忧。他们希望经济增长各部分的贡献力量得到再平衡，即对消费依赖程度下降，对出口和企业投资依赖程度上升。这一点已是路人皆知。

　　但是，这种再平衡的前一目的可能已经达到，但后一目的却迟迟未来。

　　德意志银行(Deutsche Bank)英国经济学家George Buckley表示，英国央行确实希望看到消费增长放缓，但他们并不希望消费增长放缓的同时，其他因素依旧按兵不动。

　　英国国家统计局(Office for National Statistics)9日早间宣布，英国商品和服务贸易逆差2005年达到创纪录水平。

　　由于2005年贸易逆差达到655亿英镑，市场目前预计2010年可能达到1，000亿英镑。

　　这对货币政策委员会形成严峻挑战，因为其已经表示，英国经济复苏的一个重要因素就是出口的增长，特别是对欧元区的出口。

　　实际上，出口是在增长，去年上升9.5%，但进口增长速度持平于或高于出口，因此抵消了出口对英国经济的积极影响。

　　这种状况可能将导致英国央行首席经济学家Charlie Bean在下周的季度通货膨胀报告中下调经济增长预期。但股市近期的大幅上涨将意味著预期下调幅度不会过大。

　　这可能将导致更多的货币政策委员会委员与Stephen Nickell站在同意降息的同一战线，此前只有后者一个人同意降息。

　　货币政策委员会委员Kate Barker在最近的一次采访中暗示，可能愿意投票同意降息，而且David Walton或Richard Lambert也可能将很快加入同意降息的队伍中。

　　(孙海琴 编辑)