欧央行理事：欧央行没有转向中性货币政策

　　欧央行理事加尔冈纳斯称，欧央行没有转向中性货币政策，维持价格稳定是欧央行的使命，这与所谓的中性利率或其他概念没有关系。并强调，欧央行未必非要到价格趋势发生不利变化后才会调整利率。

　　综合外电2月9日报道，欧央行理事加尔冈纳斯（Nicholas Garganas）近日在接受道琼斯通讯社(Dow Jones)采访时表示，欧央行不会关注当前利率和所谓中性利率之间的区别 ，事实上也没有人知道其中的区别。

　　加尔冈纳斯上述评论是针对近来的一些说法作出的，近来市场有一些看法认为：既然近期发布的经济数据和相关预期均显示欧元区的经济复苏步伐已相当稳固，欧央行05年12月加息25个基点的决定是否意味着央行的政策立场从刺激经济发展的适应性政策转向更为中性的货币政策。

　　在05年12月份加息前，欧元区利率已降至

二战后最低水平。

　　加尔冈纳斯表示，欧央行管理委员会在决策方面是务实的，会恪守维持价格稳定的宗旨。他指出，在做出05年12月份加息决定时，欧央行并未因为今后加息可能面临压力而提前将利率上调。他认为，不应依据政策调整的难度来决定

利率调整的时机。

　　明确通胀前景的预期对于央行决策来说至关重要。加尔冈纳斯补充称，欧元区通胀率的预期一直保持在2%左右本身就是欧央行可信度的有力证明。欧央行认为，当通胀率接近、但低于2%时，物价将保持稳定。

　　加尔冈纳斯表示，如果央行认为未来两、三年左右的时间有可能无法实现价格稳定的目标，那么就将采取一切措施来确保价格稳定，因为保持物价稳定是央行的使命，这与所谓的中性利率或其他概念没有关系。

　　加尔冈纳斯强调，欧央行未必非要到价格趋势发生不利变化后才会调整利率。他指出，如果央行认为可能无法实现物价稳定的目标，则将立即采取一切行动，这是央行决策的出发点，也是管理委员会决策的方式。

　　他表示，欧元区经济形势的发展已验证了有关经济加速增长的预期。从05年12月份央行公布最新通胀率预期以来，价格波动风险已增大。

　　加尔冈纳斯称，油价依然波动较大，而随着经济加速增长，高油价给工资和总体物价带来的波及效应可能会高于此前预期。他预计欧元区经济增长将更为强健。若未来经济持续保持增长势头，欧元区实际产出超出潜在能力的情况可比预期提早到来，这一切都值得央行保持警惕。

　　欧央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)2月6日重申，欧元区的经济增长潜力已放缓至此前估计的2%-2.5%区间低端，他呼吁进行更多结构性改革，提高潜在增长力。部分私营领域的经济学家曾预计，欧元区的潜在增长力低于2%。

　　市场普遍预计，欧央行管理委员会将在3月2日的会议上再次加息，届时央行还将公布对经济的最新预期。

　　加尔冈纳斯称，在3月初利率会议前，央行应已得出了对经济前景的最新预期，这将有助于我们对未来前景有更好的了解。他表示，目前已经有迹象显示通胀率正逐步上升。欧元区1月份通胀率从12月份的2.2%升至2.4%，而这一结果已经在央行的预期之中。

　　央行同时还密切关注欧元区信贷增长。加尔冈纳斯指出，央行一直在关注经济和货币状况的动向，信贷的增长令央行尤为关注。他补充称，央行尤其关注信贷增长以及M3广义货币供应量的增幅。

　　经济学家曾指出，欧元区经济持续复苏的关键在于消费支出的反弹，许多成员国低迷的消费者信心影响了对经济前景的乐观预期。

　　加尔冈纳斯称，目前有迹象显示消费支出增幅略微放缓，但随着劳工市场状况改善，消费支出将加快增长。 他认为，随着经济复苏的加强，消费支出可能加快，这是经济周期中的普遍现象。这一观点与特里谢上周发表的类似讲话一致。