欧洲央行观察：特里谢暗示央行3月份将加息

　　[世华财讯]欧洲央行2日维持利率不变，但暗示在察觉不断增长的经济加剧了通货膨胀风险后，央行可能在下个月加息。行长特里谢2日表示，欧洲央行管理委员会将对欧元区物价稳定所面临的风险“提高警惕”，并表示，自央行上次于1月12日召开会议以来上述风险已经“加大”了。

　　综合外电2月3日报道，欧洲央行(European Central Bank)2日维持利率不变，但暗 示在察觉不断增长的经济加剧了通货膨胀风险后，央行可能在下个月加息。

　　欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)2日表示，欧洲央行管理委员会(Governing Council)将对欧元区物价稳定所面临的风险“提高警惕”，并表示，自央行上次于1月12日召开会议以来上述风险已经“加大”了。

　　经济学家和投资者将这些言辞视为欧洲央行管理委员会继12月1日将基准利率上调至2.25%后决定进一步收紧货币政策的明确信号。此前，特里谢1月份表示，管理委员会将密切关注物价稳定所面临的风险；上述人士进而普遍预期，特里谢此后的言辞将会变得更加强硬。

　　除了他备受关注的措辞外，特里谢还不断明确地暗示，央行未来几个月将如预期般上调利率。

　　特里谢称，短期内受

能源价格回升影响，通货膨胀率可能将再度上升。

　　尽管欧元区平均通货膨胀率趋于走低，12月份下滑至2.2%，低于11月份的2.3%和10月份的2.5%，这仍高于欧洲央行的目标通货膨胀率（接近但低于2.0%）；且大多数经济学家预计，定于本月晚些时候发布的1月份数据也将如此。

　　针对市场有关央行将于3月份加息的预期，特里谢藉此重申，他认为市场的短期预期是“合理的”。

　　特里谢在1月12日会议后曾表示，继上个月央行5年来首次加息后，市场已然猜中了央行的真正意图，其中包括市场目前对于央行未来决策的预期。

　　债市走势表明，投资者预期，欧洲央行将在第一季度结束前将利率上调至2.5%，并在今年晚些时候再度加息25个基点。

　　针对欧洲央行可能的

利率调整幅度，特里谢在今日早些时候的讨论中表示，管理委员会委员不会以任何形式的数量来束缚自己。

　　同时，特里谢就有关当前利率水平是否恰当的问题则闪烁其辞，这也向市场彰显了央行的本意。

　　特里谢称，12月份加息25个基点是央行不得不作出的决策，而周四维持利率不变的决定则是没有异议的。

　　但他拒绝称利率水平是适当的。鉴于特里谢过去频繁地表示利率水平恰当，他此次回避这个问题的唯一可能的解释是，央行准备加息。更明确地说，若特里谢表示当前利率水平恰当，而央行却在一个月后上调利率，这可能需要另外加以解释。

　　无庸置疑的是，针对市场有关3月份后加息的预期，特里谢则讳莫如深，并表示这将取决于之后的评估。

　　他同时还要求欧洲央行观察人士在辨别逐月变动的硬性数据与信心调查等软性数据时谨慎从事。他表示，真正有发言权的是事实。

　　特里谢称，管理委员会将仔细评估欧洲央行定于3月份发布的最新预期；并立即补充称，央行随时即可作出决策，并不需要凭藉新的预期来决策。

　　特里谢称，无论央行以何种方式作出利率决策，他们深信，央行之所以采取决策是为情势所需。他重复称，为欧洲央行提供行动指南的是物价稳定性。

　　特里谢一再表示，3月份后央行将变得十分务实，这凸显了一定程度的不确定性。

　　特里谢的确表示，管理委员会一直很好地维护了其可信性；他指出，有些时期做到这一点并不容易，本阶段也是如此。

　　他的言论对市场则意味著：毋急于断定欧洲央行3月份后将继续加息。

　　尽管特里谢再次呼吁欧元区国家就薪酬问题进行适当的谈判，他表示，截至目前，能源价格上涨并未对劳动力及产品价格造成任何第二轮通胀效应。

　　他同时还积极地捍卫了他作为管理委员会代言人的角色。

　　(徐吉 编辑)