汇市聚焦：石油与外汇的关系问题再现(更新一)

　　注：本次更新出现在文章第6段至文章末尾

　　[世华财讯]鉴于围绕伊朗核问题的紧张的地缘政治局势使得避险意识增强且油价高企，石油及其与外汇的关系问题重新浮出水面或许也不足为奇。然而，油价飙升对美元意味着什么，更广泛地说，对各主要货币的走势又意味着什么，这通常并没有简单的答案。

　　综合外电2月2日报道，鉴于围绕伊朗核问题的紧张的地缘政治局势使得避险意识增强且油价高企，石油及其与外汇的关系问题重新浮出水面或许也不足为奇。

　　然而，油价飙升对美元意味着什么，更广泛地说，对各主要货币的走势又意味着什么，这通常并没有简单的答案。

　　美林(Merrill Lynch)外汇策略师周三发布了一份报告，试图揭开这个谜团。

　　分析师Jason Daw称，一般而言，他发现长期来看，美元与油价负相关。

　　他表示，最简单的解释是，商品以美元计价，随著美元贬值，在供需状况既定的情况下，则需要更多的美元用于购买商品，从而导致商品的美元价格上涨。

　　但这种理论中存在一个缺陷。Daw也指出，过去18个月，美元和油价一直是正相相关的，这是自1983年以来美元和油价正相关时间最长的一次。

　　Daw表示，因此对这种相关性应该谨慎对待。

　　就除美元以外的其他货币来看，情况也并不清楚多少。尽管买进某个石油出口国货币同时相应地卖出某个石油进口国的货币可能是一种行之有效的做法，比如去年加元兑日圆

汇率就出现20%的涨幅，然而Daw却认为，按照这种方式对一篮子货币进行交易不是一种可靠的做法。

　　上述报告考察了挪威克朗、加元和英镑等一篮子产油国货币相对于欧元、日圆、瑞典克朗、瑞士法郎、澳元和新西兰元等一篮子货币的长期表现。Daw还考察了挪威克朗和加元这一范围较小的一篮子产油国货币相对于日圆和新西兰元的表现。

　　考察结果发现好的一面是当油价下降时，过去20年的数据显示一篮子货币也出现下跌，其中第一篮子货币下跌近2%，而第二篮子下跌超过4%。

　　Daw指出，但当油价大幅上扬时，结果就不像预想的那么好了，范围较广的一篮子货币持平，而范围较小的一篮子货币上涨了不到1%。

　　他表示，在上述两种情况下，买进产油国货币卖出石油进口国货币的策略只有在一半的情况下才能盈利，这种结果不够稳定。

　　因此，尽管在过去1年半里，油价和美元之间存在非同寻常的高度的正相关系，人们可能最好还是忽略这种关系。

　　Daw称，许多汇率的波动看似和油价有关，实际上都可以用其他经济或与汇率有关的问题来解释。

　　他表示，并没有发现油价和汇率存在实质的联系，即使那些严重依赖石油出口的国家，在油价大幅上升时，其货币也可能会升值。

　　欧洲汇市周四早盘美元涨跌互见，美元兑日圆从纽约汇市周三尾盘的118.08日圆升至118.45日圆，而欧元则兑1.2055美元，与周三的1.2058美元基本持平。

　　(徐吉 编辑)