左小蕾：人民币汇率机制改革进程比人民币是否升值更值得关注

　　[世华财讯]瑞银最新预测人民币06年将升值3%至3.5%。银河证券研究所首席分析师左小蕾表示，在人民币汇率机制改革的进程中，更应关注的是机制本身的变化，而不应将目光紧盯在是否会升值及升值的具体数字上。目前市场上不少预期人民币升值的观点大多狭隘地从紧盯美元的角度出发，而忽视一揽子货币的角度。只有当各种市场因素组合下，人民币对一揽子货币的升值才能称之为在市场主导下的人民币升值。

　　瑞银亚太区首席经济师安德森1月17日表示，瑞银预测2006年人民币将升值3%-3.5%，美元兑人民币跌为7.8%-7.85%，2007年底将跌至7.5%。并预测2006年中国GDP将由2005年的10.7%放缓至9.1%左右，消费者价格指数增幅在1%-2%。这主要是由于出口净额减少，而不是内需呆滞。

　　安德森表示，虽然预计2币2006年

人民币升值幅度高于2005年，但由于2006年贸易盈余将有所下降，人民币升值压力可能相对减缓。中国央行将出于自身利益为中国外汇机制引入更大灵活性，而不是迫于美国方面的压力。中国的外汇储备管理不大可能有大的变化。

　　新华社信息中心分析人士向世华财讯表示，1月18日外汇期货的盘面波动很大，出现集体大跳水。而且，目前市场上关于央行将抛售美元，实施外汇储备多元化的传言也较多。此前，已有外资投行表示，人民币06年甚至将升值5%-6%，这样微弱的升值不仅无法减少中国为进口原材料涨价而从多掏出的外汇，而且对中国外贸出口来说也将不是个好消息。

　　银河证券研究所首席分析师左小蕾向世华材讯表示，对人民币升值问题，各家有各家的看法和潜在目的性。其中不乏存在炒作的用意。在

人民币汇率机制改革的进程中，我们应该更多地关注人民币机制的改革变化，而不应该将目光紧盯住是否会升值上面。我国目前实行的人民币汇率制度和05年7月21日以前的完全不一样，此前，我们的人民币汇率紧盯美元，而现在实行一揽子货币政策，人民币汇率机制更为灵活，在此机制下，人民币汇率更不容易被炒作上去。

　　左小蕾认为，目前市场上不少预期人民币升值的观点大多狭隘地从紧盯美元的角度出发，并没有从一揽子货币的角度考虑。只有当各种市场因素组合下，人民币对一揽子货币的升值才能称之为在市场主导下的人民币升值，而不只是对美元的升值。但市场上的炒作因素肯定会给人民币汇率带来一定的影响，而且目前我国的外汇储备基数过大，汇率存在被低估的可能，所以未来不排除升值可能。

　　此外，左小蕾对06年我国的经济整体趋势比较乐观。06年投资、消费、出口三架马车依然会呈现较强劲的增长势头，但相比于05年增幅将回落。虽然有所回落，但不必为此担忧，我们不应该一味追求GDP增速，而应更多的关注GDP的增长质量。目前，这一趋势已经开始显现，经济增长模式开始从粗放型转向集约型和环保型。06年如果能够严格执行“十一五”规划的纲要，经济依然能保持一个比较良好的发展势头。

　　安德森也表示，中国的建筑和基建投资回升，加上消费和出口持续上涨，2006年内需前景将更加光明，但同时也意味着进口增长将会加快，使中国对外贸易顺差收窄，结果使本土行业的经营环境改善，但整体国内生产总值增长则会下降。上述预测意味着中国的经济将会软着陆：增长率贴近长期趋势，边际利润见底，存货不会急速积压，失业压力亦不会过大。

　　国家经贸委经济研究中心宏观部部长赵晓则称，鉴于2006年外部经济仍然向好，石油等大宗商品价格已经见顶，

中国经济仍然面临着较为有利的环境，同时国内经济增长的基本向好因素仍然持续，因此总体上仍然是一个好年头，但从三大需求因素的支撑尤其是出口看，增长速度相对于2005年应该会有所回落。

　　赵晓认为，投资上预计06年固定资产投资增长速度将有所下降，但降幅不会太大。消费上总体消费还将略微下降。出口增长将大幅度下降。在主要经济指标上，综合考虑投资、消费和出口三驾马车的影响，预计06年的增长率将有所放缓，回落至8.7%，比05年略低。而且，在基数作用下，各季度将不断走低，但坡度趋于平缓。

　　(葛如辉 撰稿)