摩根士丹利：美国加息周期将结束利好香港市场

　　根据摩根士丹利消息，美国加息周期即将结束，而香港通胀压力增大，因此实际利率将会下降，利好香港市场。

　　摩根士丹利1月18日消息，鉴于美国06年核心通胀率及GDP增长率均放缓，预计美联储将于3月28日进行最后一次加息。

　　香港通胀增长率可能进一步加速。失业率下降在提升工资增长带动零售销售的同时也推动通胀上升，另外人民币兑美元走强也给香港带来通胀压力。

　　由于名义利率平缓但通胀率上升，实际利率将会下降。从历史上看，此种状况对香港市场而言是好兆头，尤其是实际基准利率降至4%以下。预计06年实际利率可能会降低至4%之下。

　　预计香港消费会保持强劲势头，同时固定资产投资将会复苏。