日本央行称经济运行状况将好于05年10月时预期

　　日央行货币政策委员会委员将于本周晚些时候评估05年10月份作出的经济和物价预期，消息人士称，日央行对经济前景的评估可能将被上调，届时日央行可能会判定经济运行状况好于3个月前所预期的水平。分析师称，这可能将重新点燃有关提前调整货币政策的猜测。

　　综合外电1月17日报道，在对经济运行状况持更为乐观预期的情况下，日央行(Bank of Japan)政策委员会委员可能将深入讨论何时、以及如何结束现行的定量宽松货币政策， 因为通缩似乎正在消退，而结束该政策的条件也日趋成熟。

　　目前看来，日央行货币政策委员会可能将在为期两天、于1月20日结束的会议上维持现行货币政策不变。不过，鉴于日本核心消费者物价指数已经于05年11月份出现回升，越来越多的市场参与者认为，日央行很有可能在06年春季调整货币政策。对许多人士来说，关注焦点也已转移到日央行在结束定量宽松政策之后将如何实施货币政策上，而不再仅仅关注央行将于何时结束现行政策。

　　这样，日本央行定于1月20日格林威治时间06:00公布的中期经济和物价评估对市场参与者而言将非常重要，因为他们正在寻找更多线索和细节，以判断延续了几乎5年的超宽松货币政策将于何时以及如何结束。

　　一位接近日央行的人士表示，从GDP数据（05年第二季度和第三季度）来判断，央行对经济前景的评估可能将被上调。消费者物格（日央行决定何时结束定量宽松政策的最重要的指标）方面，日央行可能将表示，消费者物价状况的发展总体符合预期。

　　分析师称，日央行对经济前景更为乐观的修正可能将重新点燃有关提前调整货币政策的猜测；日本政府对政策调整愈来愈强的反对态度在最近一段时间削弱了上述猜测。

　　日央行曾作出承诺，在消费者物价指数(CPI)较上年同期的变化稳定在“零”以上、政策委员会委员确信物价不会回落、以及经济运行状况十分稳健，足以允许调整货币政策之前，央行将继续施行定量宽松政策。通过施行定量宽松政策，日央行向市场注入大量流动资金，从而使短期利率保持在“零”附近。

　　在05年10月公布、并定于本周进行回顾的《经济活动与物价前景》(Outlook for Economic Activity and Prices)中，日央行预计，06财年实际国内生产总值(GDP)的增幅为2.2%。

　　日央行于10月和4月份公布半年度经济前景报告，并于1月和7月份评估经济运行状况，从而将实际经济运行状况和先前所作预期进行比较。

　　日本05年第三季度的实际GDP较上一季度增长0.2%，年率增长1.0%，低于第二季度折合成年率5.0%的增幅。

　　尽管经济增长减缓，但第三季度的增长水平意味着，即使05年第四季度和06年第一季度的实际GDP增幅持平，该财政年度的实际GDP仍将增长2.4%。

　　日央行政策委员会委员在05年10月份公布的报告中表示，预计06财年核心CPI较上年将上升0.1%。

　　日本11月份全国核心CPI较上年同期上升0.1%，为两年多以来首次上升。日本央行官员称，1月份核心CPI可能将进一步上升，原因是05年1月份开始的日本国内电话费降价给CPI带来的下行压力逐渐减弱。

　　日央行行长福井俊彦(Toshihiko Fukui) 1月9日在国际清算银行(Bank for International Settlements)于瑞士举行的一次会议间隙对记者表示，CPI正在朝正确的方向发展，并基本符合央行的预期。

　　福井俊彦还表示，从目前的经济发展势头来看，定量宽松货币政策将最终结束，该央行将在适当的时候结束这一政策。

　　另一位接近日本央行的人士称，第一季度CPI较上年同期的升幅可能将达到0.3%或0.4%，因为随著经济持续复苏，日本经济的产出缺口正在缩小，从而为物价提供持续的上升动力。

　　由于CPI上升可能将为结束定量宽松政策铺平道路，日央行此后可能将进一步讨论结束这一政策后将如何实施货币政策。

　　接近央行的另一位人士表示，日央行将如何稳定市场预期、保证货币政策的透明度将成为重要问题。

　　关键在于日央行在货币政策的操作上是采取定量的还是定性的方式，但目前央行官员在如何提高货币政策透明度方面尚未提供任何线索。

　　日央行政策委员会的9位官员中有2位（岩田一政(Kazumasa Iwata)和中原真(Shin Nakahara)）多次主张，央行应制定适当的或理想的通胀目标，但目前为止其他委员对这一建议不大热心。

　　多数委员和高级官员担心，为物价水平设定具体的数字目标将限制货币政策的灵活性，正如定量宽松货币政策到目前为止所产生的效果。