摩根士丹利： 亚洲银行业并购在06年将再创新高

　　[世华财讯]摩根士丹利的亚洲金融机构部门的主管金斯柏格表示，05年亚洲的银行业并购交易额创历史最高水平，而这个纪录在06年可能会被再次刷新，他预计06年亚洲行业并购将较05年增长50%。

　　综合外电1月10日报道，摩根士丹利(Morgan Stanley， MWD)的亚洲金融机构部门的主管金斯柏格(Matthew Ginsburg)在接受道琼斯通讯社专访时表示，05年亚洲银行业并购交 易飙升至历史最高水平在一定程度上是因为中国银行业高达数十亿的股权出售以及台湾和韩国银行业的整合。他预计，06年亚洲地区金融业的并购将较05年增长50%。

　　不包括日本和澳大利亚，05年亚洲地区金融机构的并购交易额超过841亿美元，而04年仅为444亿美元。资本市场数据提供商Dealogic PLC (DL.LN)的数据显示，与中国金融机构相关的并购交易额达到230亿美元。

　　摩根士丹利是05年亚洲地区银行业并购交易中收益最高的投资银行，该行为亚洲地区价值173亿美元的交易提供了顾问服务，获得的业务酬金高达3，320万美元，超过了竞争对手高盛集团(Goldman SachspuorgInc.， GS)和瑞士银行(UBS AG， UBS)。

　　金斯柏格称，虽然06年外资对中资金融机构的绝对投资将低于05年的水平，但投资仍将继续。预计06年台湾将有更多的大型银行并购交易。伴随着一些为公众所知的大规模资产出售，韩国的金融机构将实现进一步整合。这些交易包括美国私人资本运营公司LoneStar可能减持韩国外换银行(Korea Exchange Bank， 004940.SE) 51%股权的交易，价值可能超过60亿美元。此外，债权人可能将韩国信用卡公司LG Card Co. (032710.SE)以高达50亿美元的价格售出。LG Card在04年曾两次获得债权人和前母公司LGpuorg(LGG.YY)旗下关联企业的财政援助。

　　但几乎可以肯定的是，最引人注目的将是中国银行业更多的股权出售。中国四大国有商业银行中的三家，中国银行、中国工商银行和中国建设银行在05年出售了数十亿的股份。但06年外资将收购更多规模较小的股份制银行以及二线国有银行的少数股权。金斯柏格表示，虽然交易价值可能低于上年，但交易数量会上升。

　　分析师表示，中国仍有不少资产质量较高的银行可供外国投资者投资，其中包括中国民生银行股份有限公司和招商银行股份有限公司，这两家银行均计划出售股份，还打算于06年晚些时候在香港上市。

　　对那些希望投资于中国大量资产质量相对较低的银行的投资者，分析师称，其吸引力来自于中国政府允许外国投资者持股的比例可能会在目前的基础上有所提高。

　　中国银行业的监管部门正在考虑放松对外资入股中资银行比例的限制。根据目前的监管规定，单个外国投资者对一家中资银行的入股比例不得超过20%，所有外国投资者的入股比例不得超过25%。

　　金斯柏格还表示，投资者热衷于购买那些准备于06年在海外上市的中资银行股份，即使这些银行的股价已经开始缓慢盘升。他补充道，投资于中资银行的

股票被视为投资于快速增长的

中国经济的一个很好的替代品。

　　美洲银行(Bank of America Corp.， BAC)等战略投资者也帮助提升了外资对中资企业的长期投资兴趣。美洲银行在05年以30亿美元收购中国建设银行股权时做了大量尽职调查。

　　与此同时，业务扩张需求也将促进06年台湾银行业的并购。Dealogic报告称，05年台湾银行的并购总价值达到43.2亿美元，而04年为6.239亿美元。

　　金斯柏格预计，将有大量外资收购台湾的银行，这与过去两年有着显著的不同。自04年以来，已经有15家台湾银行被收购，但只有一桩交易涉及海外投资者。

　　外资银行对台湾感兴趣是因为台湾银行的业务基本面具有吸引力，特别是

零售业务。另外，国际投资者也将台湾视为登陆中国大陆市场的跳板，尤其在获得大量中文信息来源方面。

　　(龚山美 编辑)