价格走势仍将是06年美国经济领域和货币政策的关注焦点

　　[世华财讯]多数华尔街预测人士均认为，即使美联储官员看起来对通胀不那么担心了，但价格走势仍将是06年经济领域和货币政策的关注焦点。他们预计，美国消费者物价指数将从06年5月份的3.1%降至11月时的2.3%。

　　综合外电1月4日报道，美联储(Fed)1月3日发布的12月13日会议纪要进一步证实了Fed加息周期行将结束的预期。这对华尔街人士来说并不意外，他们已在预言Fed本轮加息周期 还剩两次了，且利率升至多高在很大程度上要取决于即将发布的经济数据。

　　J.P. Morgan Asset Management驻纽约的首席美国经济学家安东尼.卡利达基斯(Anthony Karydakis)称，Fed公布会议纪要没有什么新意。文件只不过证实了大家的猜想，那就是Fed希望不久就能淡出市场。

　　德意志银行(Deutsche Bank)驻纽约的经济学家乔.拉沃格纳(Joe LaVorgna)同意他的说法，认为数据将足以促使Fed将联邦基金利率上调至5%。这些预测，都未受到会议纪要的影响。

　　12月13日时，Fed再次决定加息25个基点，将联邦基金利率升至4.25%。Fed加息声明措辞所发生的重大变化引起了华尔街人士对会议纪要的浓厚兴趣。当时，Fed言简意赅地解释了加息理由，暗示至少还会再加息一次。声明指出，此后是否加息将取决于所发布的经济数据。

　　1月3日发布的会议纪要只不过重申了这种观点。文件表明，Fed决策者们并不怎么担心通胀压力，但对于还需加息多少却各执己见。纪要还显示，委员们认为政策前景显然不如以往态度肯定，未来几个月的预期更大程度上取决于数据的表现。这种心态已经在很大程度上体现在预测人士对Fed当前货币政策的展望当中。

　　华尔街人士的普遍认为，Fed将在目前联邦基金利率4.25%的基础上继续加息，预计在3月底升至4.75%。有部分少数派认为Fed会走得更远，但也有银行认为利率不会升至4.75%那么高。不过，无论如何，人们对货币政策的主流看法已经与Fed官员的态度一致了。

　　Fed会议纪要并未让华尔街人士感到震惊，甚至情绪紧张的债市也对此视而不见。但在表面的平静之下，暗潮涌动的是人们对06年难保意外重重的担忧。毕竟，将政策前景的决定权放到经济数据手中意味着，到目前为止一直以“可以预见”为特色的加息周期要变成一场无人可以预见的行动了，除非到某次特定会议前夕，才能大概有所了解。Fed新任掌门人的上任对此也无能为力。

　　ClearView Economics的肯.梅兰德(Ken Mayland)称，06年预测Fed前景会变得更加困难。05年最容易做的预测就是Fed每次会议都会加息。

　　多数华尔街预测人士均认为，即使Fed官员看起来对通胀不那么担心了，但价格走势仍将是06年经济领域和货币政策的关注焦点。

　　《华尔街日报》3日对预测人士的调查显示，分析师们对Fed继续控制通胀的能力还是比较有信心。他们预计，美国消费者物价指数将从06年5月份的3.1%降至11月时的2.3%。最近发布的个人消费物价指数等数据显示通胀仍处于受控状态，而供应管理协会(ISM)发布的价格指数也持续走软，增加了人们对未来的信心。

　　梅兰德表示，Fed脑海中盘旋的问题是，石油和

能源等原材料价格的大幅上涨会在多大程度上影响消费

　　。持续的加息已经影响到了消费，Fed已经采取措施控制这个进程，但还要付出多少努力才能做好一直是个问题。

　　与此有关的是，Fed的中心任务将从控制价格压力转移到另一件重要事务上，也就是Fed最高官员的更迭。几乎可以断定，1月底格林斯潘(Alan Greenspan)卸任时，继任者将是总统经济顾问伯南克(Ben Bernanke)。

　　尽管几乎没有经济学家质疑曾担任Fed理事的伯南克抗击通胀的意愿和能力，但也有很多人认为向市场表明自己对此事的认真严肃态度对他来说也很重要。这一点可能会促使伯南克上任后比格林斯潘留任还要更积极地加息。

　　Argus Research的经济学家理查德.亚麦隆(Richard Yamarone)称，重要的是，伯贝南克会成为强硬派还是温和派。为了证明自己立场坚定手段强硬，他可能会把利率升至5.50%才罢休。

　　(龚山美 编辑)