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中金公司经济学家哈继铭预计2006年不会加息


http://finance.sina.com.cn 2005年12月15日 13:08 世华财讯

  [世华财讯]中金公司经济学家哈继铭预计,2006年调高存贷款基准利率的可能性较小,但银行的平均贷款利率将进一步上升,超额准备金利率还有下降空间。

  据中国证券报12月15日报道,中国国际金融有限公司首席经济学家哈继铭预计,2006年调高存贷款基准利率的可能性较小,但银行的平均贷款利率将进一步上升,超额准备金利率还有下降空间。他建议,央行应减少对外汇市场的干预,进一步扩大汇率浮动区间。

  调高基准利率可能性较小2006年央行可能采取从紧的货币政策,表现为货币回笼力度的加大。其结果是货币供应增速的下降和货币市场利率的回升。哈继铭预计,明年广义货币增速目标可能定为16%,7天回购利率可望升至2%。调高存贷款基准利率的可能性较小,但银行的平均贷款利率将进一步上升。银行为满足资本充足率将继续慎贷,贷款与货币供应的脱节现象将延续。这为资本市场发展提供较为宽松的资金面支持。

  在利率市场化方面,哈继铭认为,超额

准备金利率还有下降空间,考虑到银行的承受能力,将来有必要逐步将其下调至零。另外,要通过
银行改革
等微观机制建设,使银行能够充分根据市场风险自主确定利率水平。

  哈继铭说,目前3‰的汇率浮动区间上限已经冲破,下一步应更多地从市场出发来确定合理的浮动区间,减少央行对外汇市场的干预。鉴于我国经常账户顺差今年大幅上升,短期难以预见大量的资本流出。因此,可以预见,

人民币汇率将继续稳步升值,但出现今年7月21日那种跳跃性升值的可能性不大。他估计在美元不出现大幅升值的情况下,2006年底汇率达到1美元兑7.8元人民币,2007年底达到1美元兑7.5元人民币,与7月21日升值前水平相比累计升值10%。

  目前贸易增速在放缓,贸易不平衡的情况将有改善,投机性的热钱流入也在放缓,投机性的升值预期减小。在这种情况下,央行可以加大回购力度,提高市场利率。进一步开发和运用衍生产品,做大做深国内的外汇期货市场。同时有必要逐渐放开资本项目的管制,允许资金实现有序的流出。

  (郭建英 编辑)


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