美国费城联储下半年度调查报告看好美国经济

　　近日公布的美国费城联储12月Livingston调查显示，42位受调查者预计美国经济产出（实际GDP）将持续增长至2006年年末。报告预计，2005年下半年，经济产出年率将录得3.7％，而2006年上半年，经济产出增长年率预计小幅下降至3.6％，2006年下半年这一数据将继续放缓至3.1％。上述预测值相比前期预测（2005年上半年度Livingston报告）均有所上升，特别是2006年上半年，表明受调查者对经济的乐观情绪上升。

　　自2005年12月至2006年6月，失业率预计稳定于5.0％，2006年年底时将下降至4.9％。相比上期报告，这一预测值小幅下调，表明就业状况会有轻微改善。2005年，年平均失业率预计录得5.1％，2006年5.0％，2007年4.9％。这一结果表明今後两年内失业率将会逐步下降。

　　受调查者对通胀的预期相比6个月前有所上扬，特别是生产者物价指数。预计2005年消费者物价指数平均上升3.4％，2006年降至2.9％，2007年继续降至2.5％。预计2005年生产者物价指数上扬4.9％，超出上期报告中的预测值4.2％。更令人吃的是，对于2006年生产者物价指数的预期为3.8％，远超过6个月前所公布的预测值2.1％。然而，生产者物价指数预计在2007年会下调至1.9％。

　　报告预计，明年3个月期

财政部债券收益率将上扬，2007年持稳。预计2005年年底该债券收益率为4.2％，2006年6月将升至4.6％，2006年12月至2007年12月将守稳于4.7%.目前的预测均超出上一调查报告中的预测值。今後两年，长期债券收益率亦预计录得上扬。预计2005年年末10年期债券收益率为4.7％，至2006年6月将升至5.0％，2006年年末为5.2％，2007年年末为5.3％。有关2005年12月和2006年6月的预测低于上期报告，有关2006年12月的预测维持不变。

　　受调查者预计长期通胀继续保持稳定。报告显示，未来10年实际GDP增长年率为3.2％，与前两次报告相符。未来10年，通胀年率（由消费者物价指数衡定）平均为2.5％，自2001年12月的Livingston调查报告以来，这一预期未曾改变。

　　标准普尔500指数预计在2005年年末收于1270附近。受调查者预计今後两年股价将上扬。至2006年6月底，S&P500将升至1300，2006年年末将升至1343.4。相比前期报告，这一预测有所提升。2007年年底S&P500可能录得1419.9。

　　费城联储Livingston调查是美国历史最悠久的一项有关经济预期方面的专门调查。该项调查始于1946年，由专栏作家约瑟夫.利文斯顿（Joseph A. Livingston）所倡导。它邀请来自工业，政府，银行业和学术界的经济学家对美国经济各方面做出预测。每年6月和12月各进行一次。