美联储主席格林斯潘：收益率曲线的趋平并不一定

　　[世华财讯]美联储主席格林斯潘表示，必须谨慎理解国债收益率曲线走势的意义，但收益率曲线的趋平并不是未来经济增长将放缓的一个明确指标。

　　综合外电12月7日报道，美联储(Fed)主席格林斯潘(AlanGreenspan)再次对收益率曲线的预示能力表示了怀疑。他最近对美国国会表示，虽然收益率曲线的斜率仍是一种重要的金融指标，但必须谨慎理解国债收益率曲线走势的意义。

　　格林斯潘称，收益率曲线的趋平并不是预示未来经济会走软的一个明确指标。例如，在1992-1994年期间收益率曲线大幅收窄，但当时经济却进入了战后以来持续时间最长的增长阶段。

　　Fed自04年6月以来已连续12次加息，短期债券收益率随之上升，但长期利率则仍偏低，收益率曲线也一直由曲转平。

　　格林斯潘还指出，许多因素都能影响到收益率曲线的斜率，但并非所有这些因素都对未来的经济增长有着同样的预示含义。在判断收益率曲线斜率任何特定变化的指导价值时，非常重要的是要理解当时可能影响到收益率曲线的基本因素。

　　(龚山美 编辑)