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[世华财讯]尽管澳元兑美元本周受益于澳大利亚贸易赤字意外大幅收窄有所反弹，但分析师仍预计，澳元在05年全年将继续在一个下降通道中运行，因澳元与美元息差还将继续缩小。
综合外电6月3日报道，本周澳元兑美元汇率受益于澳大利亚贸易状况终于实现了市场期待已久的改善而有所反弹，但分析师仍预计，澳元在05年全年将继续在一个下降通道中运
行。
分析师作出上述预测的主要依据是，美国经济料将维持足够强劲的增长势头，从而使美联储(Fed)得以继续实行有节制地紧缩政策，在这些紧缩政策的影响下，美国的官方利率已升至3%，同时这些政策还将继续缩小美国与澳大利亚的息差。
此外，越来越多的市场人士预计，由于澳大利亚本地经济增长放缓以及通胀消退，澳大利亚央行(Reserve BankofAustralia)更有可能暂时停止采取进一步措施，而不会加息。
分析师表示，澳大利亚经济增长的放缓将最终导致该国的失业率从28年来的低水平处上升，而这有可能促使澳大利亚央行在06年初下调官方利率。这种观点与05年早些时候的市场氛围相比已出现了很大的转变，当时，澳大利亚央行颇为强硬的口气令市场更加认为，为了防止通胀失控，澳大利亚的利率将继续上调。
对于市场而言，澳大利亚05年3月份0.25个百分点的加息目前看来很可能就是澳大利亚央行本轮紧缩政策周期的最终举措了。
05年3月份以来的一个重要变化是澳大利亚央行发表的一份声明，澳大利亚央行在该声明虽然没有放弃加息的决定，但至少已表明将暂停加息，以便对当前的政策进行重新审视。
澳大利亚04年第四季度和05年第一季度折合成年率的经济增长速度均低于2%，这也令市场更有理由认为，该国的经济在经历了近15年的持续增长后，目前正在经历一个时间较长的疲软阶段。
而澳大利亚05年前3个月企业库存的增加则更增强了上述猜测的可信度，该国05年第一季度存货的增加速度令同期国内生产总值(GDP)的增幅相形见绌，同时也表明澳大利亚的经济增长自04年第四季度放缓后，05年第一季度的实际回升幅度并没有原先预计的那么大。
有迹象表明，在05年4月份，澳大利亚经济终于出现了期待已久的由出口带动的回升势头，虽然当月澳大利亚的贸易赤字减半至13.3亿澳元，但这可能也无法阻止澳元出现短期下跌。
澳洲银行(National AustraliaBank)的外汇策略师JohnKyriakopolous表示，由于澳大利亚4月份的贸易状况和GDP数据有所改善，该行已对澳元的前景进行了重新评估，但仍决定维持澳元兑美元汇率将逐步走弱的预期。
澳洲银行一致预计，澳元将最终在05年年底前跌至0.7300美元，并将在06年进一步跌至0.7000美元。
澳元兑美元的汇率本周中期触及了6周低点，一度跌破了0.7500美元，主要因澳大利亚出现了有史以来最大的经常帐赤字156.5亿澳元，此外，美元的再度走强也是一个原因。美元走强是因为法国和荷兰全民公决否决欧盟(EuropeanUnion)宪法草案令欧洲局势动汤。
本周末，受澳大利亚贸易赤字收窄的提振，澳元又重现生机，随后，在欧元大跌后反弹的推动下，澳元出现了进一步上扬。目前，澳元在0.7540-0.7570美元的区间内交易，而上周末为0.7635美元左右。
Kyriakopoulos预计，在今后6至12个月中，澳大利亚的失业率将是推动澳元走势的关键数据，此外，澳元与美元息差的缩小将是另一个决定性因素。
Kyriakopoulos表示，随着澳大利亚失业率开始上升，在06年第一季度的某个时间，澳大利亚央行可能会开始下调利率。澳大利亚央行持既强调就业增长又强调价格稳定的政策立场。虽然澳大利亚的GDP增幅已放缓，但该国的就业数据一直较为强劲。然而，随着失业率开始上升，就业增幅将有所放缓，而市场也将开始考虑澳大利亚央行可能降息的影响。
5月份的就业数据定于6月9日公布，5月份的失业率预计将会从4月份的5.1%升至5.2%。
西太平洋银行(WestpacBanking)的外汇策略师RobertRennie也建议投资者要为澳元在05年年底前走弱做好准备。
Rennie向道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)表示，近期发生的任何事情都没有令他的上述观点发生重大改变。
Rennie表示，有关全球及美国经济增长可能放缓的担忧有些过头了，Fed很可能会将美元利率进一步上调至接近4.25%-4.5%的水平上，这将缩小美元与澳元的息差，目前澳元的隔夜拆款利率为5.5%。虽然在05年秋季，美国利率的继续上调将是影响澳元走势的一个因素，但全球商品价格的稳定将对澳元提供一些支撑。
Rennie认为，受铁矿石和煤炭价格一年来持续上涨的推动，澳大利亚的贸易赤字将继续收窄，但对澳元不利的另一个因素－－澳大利亚的经常帐赤字，很可能将不会发生太大的变化，主要是因净收入逆差太大。
但并非所有人都认同澳元已进入下降通道的观点。
德意志银行(DeutscheBank)的高级经济学家AdamBoyton表示，促使澳大利亚央行在05年3月份加息的中期通胀压力在05年第一季度的有关经济数据中仍然存在。在需求增长放缓程度不确定的情况下，澳大利亚央行可能会继续袖手旁观，除非需求增长放缓程度的不确定有所增加。目前来看，澳大利亚央行可能会维持实行紧缩性政策的倾向。
德意志银行预计，在今后的3个月中，澳元将回升至0.7900美元，并将在05年年底前突破0.80美元。
(龚山美 编辑)
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